东富龙：冻干设备市场份额超50%，新冠疫苗订单加速增长，CGT布局全面，耗材矩阵丰富，2025年归母净利润预计12.06亿元

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据财经媒体报道，东富龙（300171）作为制药上游企业，始终把握景气赛道。受益于下游需求的相对景气度，国内外生物制品、复杂制剂的生产设备市场增速快于整体制药装备市场。据统计，公司在国内冻干设备的市场份额已发展至50%以上，是国内多年来最大的冻干机制造商。同时，公司还凭定制化便捷、交付及时斩获了大量新冠疫苗相关订单，快速向行业证明其在生物药上中游工艺领域的实力。公司早在2015年即布局CGT领域，在手订单涉及细胞制备全站1.27亿元、细胞扩增系统0.31亿元、蜂巢培养箱0.13亿元、液氮存储系统0.08亿元。此外，公司约在2021年在一次性袋子、试剂、填料、过滤器、硬质包材形成了完善的耗材方案，并在此后继续提高产品矩阵丰富度，头对头测试表明公司的部分培养基和填料产品在关键参数上可对标进口产品。根据盈利预测与评级，预计公司在2023/2024/2025年归母净利润分别为8.83/10.32/12.06亿元，同比增长4.28%/16.92%/16.82%。对于公司未来发展，投资者应注意新业务面临的市场竞争、研发进展不及预期、海外市场拓展受到国际政治关系变动的影响。【免责声明：本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。】