海通证券：全球储能电芯出货Q3环比提升 原材料价格下降有望持续刺激需求

智通财经APP获悉，海通证券(600837)发布研究报告称，在光伏风电持续增长的大背景下，储能作为提升电网运行安全和稳定性的作用日益凸显，政策层面的支持和产业链中电池等环节的持续降本有望推动行业持续增长。近年来随着行业高速发展，新参与者涌入较多，而龙头公司在成本、规模和产品品质上更有优势，有望在新一轮的行业周期中胜出。

建议关注：宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014)(300014.SZ)、鹏辉能源(300438)(300438.SZ)、德方纳米(300769)(300769.SZ)、南网科技(688248.SH)、科华数据(002335.SZ)、科士达(002518)(002518.SZ)、盛弘股份(300693)(300693.SZ)等。

海通证券观点如下：

碳酸锂价格继续下降，储能电芯价格相比上周也有所下降。

根据鑫椤锂电公众号，12月1日电池级碳酸锂价格已降至12.95万元/吨，工业级碳酸锂价格已降至11.45万元/吨，一周前11月17日电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格分别为14万元/吨和12.5万元/吨，价格继续下跌。方形磷酸铁锂储能电芯价格为0.46元/wh，与一周前11月24日的0.49元/wh有所下降。

2023前三季度全球储能电芯出货143.8GWh， Q3环比+9%。

根据InfoLink Consulting公众号，2023前三季度全球储能电芯出货143.8GWh， Q3环比+9%，其中大储、户储(含通信)分别为122.2 GWh和21.6 GWh。中国需求维持高增速，欧美则受到库存压力、高利率影响而需求放缓，迭加欧美大储并网受电网老旧及变压器交期仍长等因素延迟问题仍在，预期Q4储能电芯出货会相比今年前三季度有所放缓。前三季度排名TOP5：宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、亿纬锂能、瑞普兰钧、厦门海辰，CR5：72.8%，相比23年H1上升了3.5pct，储能电芯价格战持续，市场集中度有所上升。

海辰储能与美国FlexGen签署10GWh储能合作协议。

11月22日，海辰储能宣布与美国储能技术提供商和系统集成商FlexGen达成合作协议。根据协议，海辰储能将为FlexGen供应10GWh的先进储能产品;同时，其将支持FlexGen能源管理系统(EMS)用于总容量为15GWh的项目。作为协议的一部分，FlexGen还将成为海辰储能在美国的授权售后服务提供商。两家公司将致力于为业主提供稳定可靠的后续保障。

风险提示：新能源汽车和储能下游需求不及预期，行业竞争格局恶化，行业政策变化风险。