有色金属新材料年度策略：技术引领材料发展 看好未来七大方向

　　AI 算力发展为时代主线之一，关注芯片、GPU、服务器产业链核心材料发展。结合华为GIV 预测，2030 年全球算力规模有望达到56 ZFlops，平均年增速达到65%。（1）电感元件为服务器前端供电核心；（2）磷化铟、砷化镓芯片衬底广泛应用于AI 领域，未来全球市场规模有望增长叠加国产替代，空间广阔；（3）光模块为核心光电转换核心部件，400G、800G 高速光模块已经供不应求；（4）锗是光纤领域重要原材料，未来需求有望持续提升；（6）锡电子焊接材料应用于半导体封装中，算力时代拉动快速发展；（7）溅射靶材为半导体必备原材料，随芯片行业发展需求有望增长；（8）MLCC 粉为MLCC 电容器原材料，消费电子发展影响需求容量；（9）散热部件为服务器核心模组之一；（10）高速通信线缆需求有望随算力及通信速度提升发展快速提升。
　　消费端聚焦人形机器人上游磁材、消费电子折叠屏零部件、钛合金材料、智能汽车零部件四大领域。（1）磁材：稀土永磁为人形机器人上游重要原材料，据Markets and Markets 预测，人形机器人的市场总量2022 年为15 亿美元，到2027 年将增长到173 亿美元，年复合增长率高达63.5%。（2）折叠屏铰链零部件：全球折叠屏手机销量将快速增长，将拉动折叠屏产业链零部件需求。根据IDC，预计到2027 年全球折叠屏手机销量有望达4810 万台。快速增长的折叠屏手机对于相关零部件的需求也将快速增长。（3）钛合金材料：钛用于消费电子前景广阔。多个厂商探索钛在手机上的应用，苹果、小米已将钛金属用于手机结构框架内，消费钛合金市场空间广阔。（4）智能汽车零部件：华为问界新M7 交付量10 月创新高。2023 年10 月AITO 问界交付新车12700 辆问界新M7 交付新车10547 辆，单车型单月交付创历史新高。10 月问界全系大定达57829 辆，智能汽车零部件行业有望受益。
　　前沿技术端关注通信卫星、超导材料，重点关注核心金属材料。（1）卫星：我国未来通信卫星发展前景广阔，卫星互联网星座规划发射卫星数量上千（21 年在轨卫星仅71 颗）。航空航天材料有望受益未来卫星发展。（2）超导材料：超导材料市场空间较广阔，据Conectus 数据22 年超导产品市场规模68 亿欧元。目前超导材料仍以低温超导材料占主导，比例高达95.6%。
　　投资建议。AI 端推荐铂科新材、悦安新材、驰宏锌锗、锡业股份、兴业银锡，关注东睦股份、天通股份、云南锗业、豪美新材、斯瑞新材、有研新材、贵研铂业、安泰科技、精研科技、博迁新材、沃尔核材。消费端推荐金力永磁、东睦股份、悦安新材、立中集团，关注中科三环、宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地熊、精研科技、华峰铝业、银邦股份、宝钛股份、有研粉材。前沿技术关注楚江新材、西部材料、博云新材、西部超导、东方钽业。
　　风险提示：新兴领域产业化不及预期；产业链内企业技术发展不及预期；技术路线创新超预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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