船舶行业月报(2023年11月)：造船产能紧张持续 11月船价指数稳中有增

新造船市场
① 新造船价：2023年11月，受油轮和散货船推动，克拉克森新造船船价指数环比+1.05点，至177.07点；中国新造船指数环比+2点，达1062点；2023Q3中国造船厂利用检测指数大幅增长至878点，创2020年来新高。
② 二手船价/新造船价：2023年11月，散货船“二手船价/新造船价”环比+2.81pct，集装箱/油轮“二手船价/新造船价”环比-4.80pct/-0.35pct，分别至75.78%/49.60%/101.33%，仅油轮“二手船价/新造船价”高于80%基准线，处于利好新造船区间。
③ 期租租金：2023年11月，受恶劣天气和巴拿马运河过境限制等，VLCC/Aframax型油轮、VLGC租金涨幅明显，环比+8.27%/+8.64%/+7.22%，至57250/47938/79317美元/日；集装箱船租金环比明显下降。
④ 其他指标：2023年11月30日，上海钢板价格环比上月-0.69%，至4300元/吨；人民币/美元汇率环比上月-0.34%， 至7.15人民币/美元。
订单情况
① 新签订单：2023年11月全球新签订单55艘，中国船厂接单40艘，韩国船厂接单15艘；受绿色航运影响，新能源订单继续发力，共有45.45%订单使用可替代燃料（18.18%使用可替代燃料甲醇，9.09%使用可替代燃料LPG，7.27%使用LNG等）。
② 在手订单：2023年11月在手订单量3899艘/2.52亿dwt，分别环比-0.1%/+0.5%，占现有运力11.3%，环比增加0.1pct。
船厂产能
① 截至2023年11月，全球活跃船厂2023-2025年产能覆盖率为3.12年。头部集团产能较为饱和且高于行业平均水平。
② 截至2023年11月，中国船舶集团下属上市公司中国船舶、中国重工、中船防务2023-2025年产能覆盖率分别为3.53年、3.99年、3.08年。
拆船市场
2023年11月散货船拆船价环比+1.01% ，三大船型拆船量总计16艘，环比增加2艘，其中，散货船拆船量最多（9艘），原油油轮拆船量降幅最大（-3艘）。
投资策略及行业评级：看好本轮船舶大周期行情，新造船供需紧张或驱动船价持续上涨，维持行业“推荐”评级。
重点关注个股：中国船舶、中船防务、中国重工、扬子江。
风险提示：经济大幅波动；地缘政治冲突；重大政策变动；成本管控不及预期；重点关注公司业绩不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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