地产后周期产业链数据每周速递：11月家具、家电类零售额延续同比增长态势

　　本周地产后周期各板块中，除服务机器人外各板块均跑赢大盘。本周沪深300 指数下跌1.70%，地产后周期各板块中，家具、照明电工板块分别上涨0.76%、0.52%，分别跑赢大盘2.47pct、2.23pct；厨房电器、白色家电、小家电、黑色家电板块分别下跌0.27%、0.30%、0.56%、1.23%，分别跑赢大盘1.44pct、1.41pct、1.15pct、0.48pct；服务机器人板块下跌5.08%，跑输大盘3.37pct。
　　内销：11 月家具、家电类零售额同比延续增长态势。（1）本周家具原材料价格下跌，家电原材料价格走势分化；与上周相比，本周铜、铝价分别下跌0.3%、0.02%，不锈钢价格持平；与上周相比，本周ABS、PC 现货价格分别下跌0.1%、0.6%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长8.9%，累计同比下降12.7%；样本城市二手房成交面积环比增长0.6%，累计同比增长32.3%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2023 年10 月全国住宅销售面积同比下降21.0%，1-10 月累计同比下降6.8%；2023 年10 月全国住宅竣工面积同比增长14.0%，1-10 月累计同比增长19.3%；2023 年11 月全国10 大城市二手房交易量5.28 万套，同比增长24.3%，1-11 月累计同比增长23.5%；根据奥维云网统计数据，2023 年10 月全国精装房开盘量12.74 万套，同比增长11.8%，1-10 月累计同比下降37.4%。（3）零售跟踪：2023 年11 月家具类零售额同比增长2.2%，1-11 月累计同比增长2.8%；11 月家用电器和音像器材类零售额同比增长2.7%，1-11 月累计同比增长0.6%。根据奥维云网的统计数据，2023 年11 月清洁电器线上销售额同比下降8.2%，其中扫地机器人线上销售额同比下降8.2%，洗地机线上销售额同比增长0.9%。
　　出口：11 月家具、家电出口额同比均有增长。（1）海外地产需求：9 月美国成屋销售量同比下降15.4%；私人住宅开工量同比下降7.2%；2023 年9 月私人住宅营建许可数同比下降5.8%。（2）板块及细分品类出口表现：2023 年11 月家具、家电出口额同比分别增长3.6%、11.8%。细分品类来看，根据海关总署披露的数据，根据海关总署披露的数据，2023 年10 月冰箱/多士炉/电烤箱/空调/面包机/微波炉/液晶电视机/洗衣机/搅拌机/吸尘器/电热咖啡机/ 电饭锅出口金额同比分别增长37%/27%/26%/26%/23%/22%/21%/13%/9%/8%/5%/2%，其中面包机、电烤箱、电饭锅、微波炉、咖啡机等小家电细分品类出口金额同比增速环比9 月有所提升。
　　性价比新品陆续上市带动扫地机内销销量增速转正，外需修复催化海外收入增速回暖，推荐清洁电器龙头企业科沃斯(603486，买入)、石头科技(688169，买入)。小家电内销短期承压，头部品牌在线上渠道变革背景下能更好地抓取流量、实现市场份额的进一步提升；外销方面，低基数效应叠加海外渠道库存逐步出清，小家电外销增速有望在下半年实现改善，推荐小熊电器(002959，增持)、苏泊尔(002032，增持)、九阳股份(002242，增持)。中长期看，家居龙头企业具备突出的多品类整合能力、前端引流能力，市场份额有望逐步提升，推荐欧派家居(603833，买入)、志邦家居(603801，买入)、索菲亚(002572，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)、箭牌家居(001322，未评级)。
　　风险提示
　　地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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