电子行业周报：ALL IN AI PC 英特尔为何背水一战

　　本期投资提示：
　　一周板块回顾：12 月11 日至12 月15 日，海内外市场重点指数表现不一，国内市场疲软，海外市场火热。上证指数下跌0.91%，深证综指下跌1.06%，创业板下跌2.31%，申万电子指数下跌1.01%；海外市场方面，费城半导体指数上涨9.08%，道琼斯美国科技上涨2.13%，纳斯达克指数上涨2.85%，台湾电子指数上涨2.11%，恒生科技上涨2.02%，中国互联网50 上涨2.35%。2）重点个股涨幅前五的是：华峰测控（4.28%）、澜起科技（5.01%）、卓胜微（4.85%）、歌尔股份（4.85%）、盈趣科技（4.29%）。
　　Intel 首倡AI PC，处理器新品如期发布。在2024 年度电子行业策略中，我们将AI PC 作为年度重点方向，AI PC 市场正不断迎来实质性产业进展。12 月14 日，英特尔如期发布Meteor Lake，采用Intel 4 制程工艺打造，酷睿Ultra 处理器三种不同的配置：酷睿Ultra5、酷睿Ultra 7 和酷睿Ultra 9。
　　PC 处理器领先供应商的自我革命。过去4 年，苹果以及AMD 不断抢占Intel 市场份额，Intel 客户计算部门（CCG）业绩承压。AI 从云端走向终端部署，于Intel 而言，是难得的AI&PC 市场同时洗牌机会。一则依靠AI 创新提拔PC 复苏周期，二则有望夺回被苹果及AMD 不断蚕食的PC 市场。
　　联想、微星、宏碁PC 等品牌厂商同步推出AI PC 新品。联想Tech World 创新科技大会上展示AI PC，通过内嵌AI 功能，可以创建个性化本地知识库，能运行个人模型，和用户实现自然交互。联想的新款ThinkPad X1 Carbon、ThinkPad X1 二合一以及小新Pro162024 和IdeaPad Pro 5i 均搭载了最新的英特尔酷睿Ultra 处理器和Windows 11 系统。
　　软件生态方面，Intel 与100+家AI ISV 合作伙伴面向AI PC 优化，并将于2024 年300+个AI 加速的ISV 功能。
　　投资分析意见：重点关注：1）酷睿Ultra 发布利好AI PC、Chiplet、先进封装产业链：
　　华勤技术、奥海科技、长电科技、通富微电、伟测科技、芯原股份、兴森科技；2） MR：
　　立讯精密、杰普特；3）消费电子芯片新品抢占国产替代高地：卓胜微、格科微、韦尔股份；4）半导体制造产业链：中芯国际、长电科技、北方华创、中微公司、拓荆科技；5）OLED 产业链自主可控：奥来德、汇成股份、维信诺。
　　风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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