通信行业周报：技术变革赋能数字经济增长 需求提升催化行业边际改善

　　一周通信板 块指数有所回调，运营商等子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为0.91%；深证成指跌幅为1.76%；创业板指数跌幅为2.31%；一级行业指数中，通信板块跌幅为2.33%。通信板块个股中，上涨、维持、下跌的个股占比分别为22.90%、3.82%和73.28%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周视频会议、运营商子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为6.80%，0.26%。
　　数字经济需求不断增长，颠覆性技术持续突破，5G+应用有望持续赋能。
　　近日，中央经济工作会议在北京举行，指出今年以来现代化产业体系建设取得重要进展，科技创新实现新的突破，安全发展基础巩固夯实。展望明年科技行业发展，以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展新质生产力。大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。新兴科技方面，打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道，广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级。运营商方面，中国移动近日正式发布了绿色安全算力中心北京节点，标志移动云算力网络布局的进一步升级。
　　伴随国家智算重心不断布局，运营商新业务成长性凸显，运营商云计算等新兴业务边际改善可期。中国移动近日在全球6G 发展大会正式发布《6G 可信内生安全架构研究报告》，这是国内首个专注于6G 网络安全架构和关键技术的研究报告，旨在推动业界对6G 网络安全设计和实现的共识。全球方面，芬兰运营商演示首个基于现网的5.5G 技术应用，实现网移动网络速度超过10Gbps，标志着欧洲有望在2024 年将开启5.5G 商用的新时代。全球5.5G 建设逐步启动，有望打开行业市场新空间，通信制式从5G-5.5G-6G 进程中，卫星互联网功能必不可少，卫星互联网建设重要性进一步提升，卫星互联网已是技术发展必然趋势。总体来看，随着未来AI 的发展、6G 的推进以及卫星相关业务的普及，算力网络基础能力供给有望持续增强，新技术的变革有望持续赋能数字经济增长，为我国经济发展持续注入新动能。
　　投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI 新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望率先预期上修。ICT 基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G 应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：
　　数字经济新基建：ICT 相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），新易盛（300502）， 华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080），物联网相关移为通信（300590）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
　　风险提示： AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G 规模化商用推进不及预期的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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