金属及金属新材料行业：金价涨 重视钼和基本金属

核心观点：
基本金属：国内强化宏观政策逆周期调节，海外通胀缓和，预计未来基本金属价格震荡。据Wind，12 月11 日至12 月15 日，LME 铜、铝、铅、锌、锡价环比变化为1.03%、5.01%、2.57%、5.94%、2.79%。
美国11 月未季调CPI 同比升3.1%。据新华网，中央经济工作会议要求实施积极的财政政策和稳健的货币政策，预计基本金属价格震荡。关注：洛阳钼业（A+H）、云铝股份、天山铝业、中国铝业（A+H）等。
钢铁：价格及成本下行，盈利面底部震荡。据Wind，12 月11 日至12月15 日，普钢、铁矿石、焦炭、废钢价格环比变化为-0.63%、-2.96%、-5.16%、0.37%，钢厂盈利率下降1.73 PCT 至35.50%。宏观稳定政策陆续出台，有望提振钢铁板块市场预期并修复估值。建议关注：华菱钢铁、宝钢股份、久立特材、抚顺特钢等。
贵金属：美联储鹰派言论有所软化，金价上涨。据Wind，12 月11 日至12 月15 日，COMEX 黄金上涨0.64%至2033.8 美元/盎司，美元指数下跌1.35%至102.59。据美国劳工部，美国本周核心CPI 年率4%，预期4%，前值4%。据FOMC 议息会议，美联储12 月维持联邦基金利率目标区间在5.25%-5.5%不变，点阵图显示大多数官员认为明年降息75bp，较9 月预测多降25bp，且关于加息的鹰派言论有所软化。市场对于美联储货币政策转向预期增强，金价上涨。建议关注：银泰黄金、山东黄金（A+H）、招金矿业（H）、中金黄金、兴业银锡、盛达资源、赤峰黄金等。
能源金属：矿价趋稳，锂盐价格继续回落。12 月11 日至12 月15 日，据Wind，电池级碳酸锂价格下跌11.82%至10.44 万元/吨，氢氧化锂价格下跌12.17%至9.57 万元/吨；据亚洲金属网，锂辉石SC6 中国到岸中间价维持不变为1380 美元/吨。终端迎来淡季使得电池厂补库需求减弱，随着锂盐跌至10 万元/吨左右，成本支撑有望减缓价格跌速。
建议关注：盛新锂能、融捷股份、永兴材料、华友钴业等。
小金属：镨钕价格下跌，钼价上涨。据Wind，12 月11 日至12 月15日，轻稀土氧化镨钕价格下跌1.10%至44.80 万元/吨，钨精矿价格上涨0.42%至12.21 万元/吨，钼精矿价格上涨1.01%至2995 元/吨度。
12 月15 日工信部发布2023 年第三批稀土开采指标1.5 万吨，全年25.5 万吨，同比增21%。钼价上涨，关注12 月下游去库情况。建议关注：金钼股份、盛和资源、北方稀土、金力永磁、厦门钨业等。
风险提示：宏观经济修复不及预期；金属下游需求不及预期；相关矿山供应增速超预期；美联储加息超预期；军工等下游需求不及预期；铁矿石、焦煤焦炭产量不及预期；粗钢减产情况不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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