公用环保行业高股息策略：水务板块涨价弹性值得关注，推荐重庆水务、兴蓉环境等；火电板块关注超跌反弹机会，推荐华能、国电等。2024年燃气公司股息率平均值/中位数有望达到6.8%/7.2%，水务公司量上仍有增长空间。风险提示：煤价反弹、电价波动、燃气顺价政策执行、水务调价审批

快讯正文

【公用环保行业专题研究-高股息策略】：关注分红提升和涨价预期，水务涨价弹性值得关注。近期，公用事业公司表现出防御性，避险需求下造血能力值得重视。从高股息的角度推荐：1）重庆水务和兴蓉环境是水务板块值得关注的公司，涨价弹性和潜在的分红提升机会令人期待；2）长江电力、国投电力、川投能源、华能水电是水电虽然股息率不足5%的公司，但其经营模式稳定；3）城燃盈利修复趋势向好，昆仑能源、华润燃气、新奥股份、北京控股等是值得推荐的燃气公司；4）火电板块关注超跌反弹机会，假设明年煤价维持在当前现货价格，煤价成本的节约基本可以抵消电价下降的风险，推荐华能A/H、华电A/H、国电电力、浙能电力等。2023年，水电超额收益最高，A股更为青睐涨价弹性。除了基本面稳定和高分红外，资本市场对公用事业的涨价弹性也体现出一定的青睐。2024年火电利润有增长的概率较高，燃气公司潜在派息比例平均值/中位数有望达到73%/80%，对应股息率平均值/中位数有望达到6.8%/7.2%。水务公司量上仍有一定的增长空间，关注地方财政实力相对较强、人口流入的区域水务平台。风险提示：1）潜在股息率测算值与实际值存在差异，2）煤价反弹风险，3）电价波动，4）燃气顺价政策执行，5）水务调价审批。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本媒体立场。投资者据此操作，风险请自担。