深度*行业*电力设备与新能源行业12月第3周周报：三元电池装机占比提升 储能价格继续下跌

　　光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023 年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量较高，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，此外海风项目逐步取得进展，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。
　　新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680 和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。
　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌2.74%，其中核电板块上涨0.75%，工控自动化上涨0.12%，新能源汽车指数下跌0.34%，发电设备下跌1.8%，风电板块下跌2.27%，光伏板块下跌2.45%，锂电池指数下跌2.15%。
　　本周行业重点信息：新能源车：中央经济工作会议：提振新能源汽车、电子产品等大宗消费。中汽协：2023 年11 月新能源汽车国内销量92.9 万辆，环比增长11.7%，同比增长33.9%。工信部等三部门联合印发公告，明确享受减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求。中国汽车动力电池产业创新联盟：2023 年11 月国内实现动力电池装车量44.9GWh，同比增长31%，环比增长14.5%，其中三元占比35.0%，磷酸铁锂占比64.9%。
　　极氪发布首款800V 磷酸铁锂超快充金砖电池。光伏风电：IRS 发布先进制造生产税收抵免拟议指南，明确了合格太阳能组件定义和详细金额。欧洲议会和欧洲理事会已就加强《建筑物能源性能指令》(EPBD)达成临时协议，要求新建建筑必须为安装太阳能做好准备。储能：英国政府宣布将免除安装储能电池系统20%的增值税，该政策将于2024 年2 月1 日起实施。青海省海南州贡玛储能电站工程储能系统采购B 包80MW/320MWh开标，价格创下历史新低，储能系统的最低报价仅为0.58 元/Wh。氢能：
　　中国能建2023 年制氢设备集中采购候选人名单公布。
　　本周公司重点信息：星源材质：发行GDR价格区间已确定为每份GDR9.46美元至10.44 美元，招股说明书获瑞交所监管局招股说明书办公室批准。
　　杉杉股份：拟不超60 亿元投建扬州年产4000 万平方米高端显示用偏光片生产线项目。通合科技：终止前次向特定对象发行股票事项并重新筹划向特定对象发行股票事项，募资不超过7.5 亿元，全部用于高功率充电模块产业化建设项目及补充流动资金。林洋能源：公司中标约3.36 亿元国家电网采购项目。奥特维：与光伏龙头企业签订约2.3 亿元智能传输系统和电池端设备采购合同。意华股份：拟推699.92 万股的2023 年限制性股票激励计划，业绩考核目标为以2023 年为基准，2024 至2026 年各年度营收或净利润增长率分别不低于30%、50%、70%。大全能源：拟150 亿元投建硅基新材料产业园项目。石英股份：拟1-2 亿元回购公司股份，回购价格不超130 元/股。
　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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