港股概念追踪 | 红海危机波及全球供应链 多家航企停航推高国际气价 天然气资产配置价值凸显(附概念股)

智通财经APP获悉，近日，由于多艘船只行至红海水域时遭到也门胡塞武装袭击，四大国际航运企业陆续宣布暂停红海航行，其后又有多家跨国企业宣布停航。消息公布后，欧洲天然气价格迅速飙升，ICE英国天然气价格涨幅超过8%，加之多日来全国多数地区骤降，华北等多地将迎来明显降雪天气，东吴证券(601555)研报指出，重视高股息的电力和天然气资产配置价值。相关标的：新奥能源(02688)、华润燃气(01193)、中国燃气(00384)、昆仑能源(00135)。

连日来，红海及其附近海域局势连日来日趋紧张，多艘船只航行至红海及附近水域时，遭到也门胡塞武装袭击，多家国际航运企业陆续宣布暂停在红海航行。这再次引发了人们的担忧，即以色列和哈马斯的战争可能会影响天然气运输的重要航道。

也门胡塞武装分子表示对近期穿越红海的船只遇袭事件负责。这片海域是世界上最重要的能源产品运输水道之一。BP的决定也凸显出维护红海安全所面临的挑战。挪威能源巨头Equinor ASA也于数小时后发布了相似的公告。

液化天然气油轮通常经由红海和苏伊士运河往返于中东和欧洲之间。虽然液化天然气的实物供应并不存在短缺，但近几个月来交易员一直担心潜在的供应中断。如果液化天然气载运船被迫使用更长的航线（即途经非洲的好望角），航程的时间和成本均将增加。

基于此，国际天然气价格迅速走高，欧洲天然气价格创下两个月来最大涨幅，ICE英国天然气价格涨幅超过8%，欧洲基准——荷兰近月天然气期货价格一度上涨13%，表明欧洲天然气市场仍然极易受到供应中断风险的影响，尽管欧洲的能源危机已经缓和。

分析人士认为，红海是经苏伊士运河运输的必经之路，而改道好望角不仅会大幅增加运输成本，还会使运输时间延长7至10天。如果红海安全危机被认为威胁到附近阿拉伯海的航运，那么经济代价还会更大，因为全球三分之一的海运石油要经阿拉伯海运输。

据美国标普全球公司估算，从荷兰鹿特丹驶往新加坡的货轮，如果绕行好望角而不走苏伊士运河，航程会增加40%。

尽管欧洲已填满天然气储存设施，液化天然气进口充足，但中东局势升级可能会威胁到其脆弱的供应平衡。在去年的能源危机中，俄罗斯限制了管道天然气的流动，此后欧洲的能源供应体系仍然很脆弱。

分析人士表示，如果越来越多航运公司陆续暂停航运，将会对全球供应链造成重大冲击。东吴证券研报指出，国家能源局公布11月全社会用电量数据，11月全社会用电量7630亿千瓦时，同比增长11.6%，单月增速创本年新高。此外，气象局发布寒潮蓝色预警和暴雪黄色预警，本周开始全国多数地区气温骤降，华北等多地将迎来明显降雪天气。建议重视天然气资产配置价值。

华泰证券研报表示，燃气公司2023年基本面持续修复，顺价机制有望带动销气毛差回归至合理水平，受地产影响的接驳利润占比减少，资本开支稳定，“现金牛”属性将逐步凸显。

相关概念股：

新奥能源(02688)：新奥公布3 季度的营运数据，零售气量（扣除电厂气量）同比轻微增长4%，其中，工商业售气（扣除电厂气量）同比上升5.7%，居民售气同比上升3.2%。

华润燃气(01193)：近日，花旗发布研报称，华润燃气11月零售天然气销售增长10.4%，该行认为集团能够实现2023年零售天然气销量增长至少7%的目标。由于并购较多，该集团的零售天然气销售增长优于同业。

中国燃气(00384)：中国燃气是中国最大的跨区域综合能源供应及服务企业之一，主要于中国从事投资、建设、经营城市与乡镇燃气管道基础设施、燃气码头、储运设施和燃气物流系统。展望该财年下半年，中信证券(600030)指出，考虑居民接驳户数加速下滑概率较低，居民用气顺价政策不断推进落实，上游终端气价处于下降趋势，预计FY2024H2业绩将恢复正增长。

昆仑能源(00135)：中信证券研报表示，昆仑能源作为中石油旗下的天然气终端销售平台及国内天然气销售龙头，天然气销量增速远高于行业平均。公司集资源、区位、客户、全产业链等多项优势于一体，未来料将充分受益于天然气增储上产和顺价等政策加速落地，天然气业务盈利有望进一步提高，实现量利齐升。