机械设备行业2024年度策略之一：静待复苏 关注顺周期和国产化升级

　　工业母机市场整体保持稳定，技术驱动生产力增长。
　　行业市场空间广阔，高端制造竞争力不断提升。根据德国机床制造商协会数据，2022年全球机床市场产值为803亿欧元，较上年同比+12.31%，基本接近疫情前2018年804亿欧元的最高值。其中，中国大陆的产值稳居全球首位，达到257.36亿欧元，同比+18%，占全球的32%。其次为日本和德国，分别为98.90亿欧元及97.45亿欧元，占比为12.33%及12.08%。
　　数控机床发展空间明显，技术空缺亟待填补。《中国制造2025》中，国家预计，在2020年我国关键工序数控化率要达到50%，而截止至2022年我国机床数控化率仅为38%，成长空间较大，未来仍需通过技术升级来达成目标。
　　推荐标的：沈阳机床；建议关注：海天精工、科德数控、华中数控、拓斯达
工程机械为制造业基础，不断推进自动化转型升级。
　　工程机械周期性强，国家政策与下游需求同步推进行业发展。机械工业大环境是工程机械发展的基础，面对市场环境动荡的2022年，我国机械工业行业在政策领导下，仍然保持了向好的态势，全年实现收入28.90万亿元，同比增长9.60%，实现利润1.80万亿元，同比增长12.10%。总体来看，我国机械工业处于平稳发展的状态下，行业景气指数均处于景气区间内。
　　工程机械细分行业丰富，产品步入自动化进程，效果显著。挖掘机国产竞争优势逐渐增强，环境友好推动电动化进程，综合使用成本明显减少。起重机基本实现自动化，正步入智能化进程，产品运行精准把控。高空作业平台租赁需求逐渐回暖，市场整体发展潜力大。
　　推荐标的：三一重工、法兰泰克、徐工机械；建议关注：中联重科
　　油服行业景气度回归，海外压裂设备市场有望突破。
　　北美油气开采进入高产期，迎来繁荣阶段。全球前十大石油生产商中，排行首位是美国，根据EIA数据，2022年美国石油产量占到全球的大约20%，往后依次为沙特阿拉伯、俄罗斯、加拿大等。整体看来，北美原油市场依然是全球的主要构成者。同时，前十大生产商历年来石油总产量比重不断增长，到2022年已达到74%。
　　压裂设备电动化趋势显著，国产替代或占据有利地位。基于能源效率、控制精度和环保等方面的考虑，电驱压裂设备在市场上逐渐显示出自己的重要作用。更高的转换效率、具有更高灵活性和响应性的控制系统都使得电驱压裂设备越来越被需要用来满足对更环保、高效和可持续能源产出的需求。
　　推荐标的：杰瑞股份
　　农业机械市场未来发展空间广阔，拖拉机行业或持续好转。
　　农业机械化率逐年提升，总动力规模不断扩大。根据农业农村部农业机械化管理司的数据，2022年全国农作物耕种收综合机械化率为73.2%，较上年增长1.17pct。纵观我国农业机械总动力，随着我国经济水平的不断发展，农用机械化率持续提升，近年来我国农业机械行业的保有规模不断扩大，农业机械总动力也随之不断增加。国家统计局数据显示，2022年我国农业机械总动力达11.06亿千瓦，同比增长2.63%。
　　推荐标的：一拖股份
　　风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。