当前市场出现三个线索,第一是指数处于历史最低PB水平,市场分化取决于预期盈利增速;第二是成长风格在市场企稳反弹2季度后的整体收益率更高;第三是顺周期方向已出现盈利拐点,大盘价值方向性价比更高。投资策略方面,选择预期净利润增速更高的电子、军工、化工、计算机等方向;选择市场企稳反弹2季度后整体收益率更高的成长风格,包括社服、食饮、医药等消费+传媒、电子、计算机等TMT行业;同时注意流动性问题,小盘、成长风格的共振,大盘、价值的共振往往较为明显。后续顺周期、以及“超跌”的大盘价值方向或成为后续市场主线。
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