机械行业周报：优必选上市在即 关注人形机器人本体企业映射机会

　　市场行情回顾：上周机械设备指数下跌1.19%，沪深300 指数下跌0.13%，创业板指下跌1.23%。机械设备在全部28 个行业中涨跌幅排名第10 位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）27.3 倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是光伏设备、工程机械、风电设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是航运装备、3C 及面板设备、机器人。
　　周关注：优必选上市在即，关注人形机器人本体企业映射机会
【人形机器人】优必选12 月19 日早间在港交所公告，拟全球发售1128.2 万股H 股，其中中国香港发售股份112.82 万股，国际配售股份1015.38 万股，另有15%超额配股权；发行价区间为86.0 港元-116.0 港元，每手买卖单位50股，预期股份将于2023 年12 月29 日开始在联交所主板买卖。优必选即将正式成为中国“人形机器人第一股”。人形机器人产业进展不断，明年有望成为量产元年。我们认为人形机器人产业化可期，是未来成长大赛道。投资思路分为三个层面，一是特斯拉机器人供应链，二是中国人形机器人本体企业，三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供应商。核心标的推荐国产机器人本体厂商博实股份，以及特斯拉tier1 供应商三花智控（家电覆盖）、拓普集团（汽车覆盖）、鸣志电器。建议关注其他人形机器人供应链潜在标的包括谐波减速器-绿的谐波、双环传动，行星减速器-中大力德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春，无框力矩电机-禾川科技、步科股份，空心杯电机-鸣志电器、伟创电气、鼎智科技，力传感器-柯力传感等。
　　【工程机械】据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2023 年11月当月销售各类叉车99876 台，同比增长20.8%，其中国内61988 台，同比增长19.6%；出口37888 台，同比增长23%。2023 年1-11 月，累计销售各类叉车1074103 台，同比增长10.52%。叉车行业出海保持高景气，电动化和智能化趋势明显。今年四季度将增发1 万亿特别国债，主要的投向为支持灾后恢复重建等八个方向。我们认为，特别国债将对基建和工程机械行业起到提振作用，同时叠加房地产政策的放松，下游需求或有所回暖，可以持续关注工程机械行业的边际变化。
　　投资建议：持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D 打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。
　　风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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