警惕白酒行业变局：中高端全国化品牌陷困境，区域巨头领风骚，市场主导权或将重塑

白酒股进入淘汰赛，中高端全国化酒企表现惨淡。截至12月22日，申万白酒指数年内下跌15.08%，20家上市酒企中仅有3家股价上涨，其余17家全部下跌。其中，酒鬼酒(000799)以49%跌幅位列跌幅榜第一，其次是舍得酒业(600702)、水井坊(600779)和洋河股份(002304)。值得注意的是，这些跌幅较大的酒企都是中高端全国化酒企，这在白酒行业高端化发展之初并不被预期。这些酒企的表现为什么会如此惨淡呢？ 2023年是白酒行业的艰难之年，需求整体承压，存量竞争加剧，酒企表现分化。从消费场景来看，宴席需求相对刚性，表现最好，而商务宴请和礼品端的表现则令人失望；从消费价格来看，100元至300元的中高端价格带重新成为市场主角，而300元至800元的次高端带表现则不如预期，高端市场表现符合市场预期。 从酒企自身业绩来看，以迎驾贡酒(603198)为代表的头部区域酒企表现亮眼，股价表现较为坚挺，涨幅前两位的是徽酒代表迎驾贡酒和苏酒代表今世缘(603369)；而以酒鬼酒、水井坊为代表的中高端酒企受制于全国化进程受阻，库存较高等负面新闻频传，股价表现也不尽如人意。 总的来看，白酒行业的中高端全国化酒企表现惨淡，这或许是由于全国化进程受阻等原因导致的，而头部区域酒企表现亮眼，说明区域市场仍然是白酒行业的重要市场。

和讯自选股写手

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