基础化工行业周报：23年低位改善 24年关注国产替代和顺周期龙头

　　2023 年基础化工行情回顾：2023 年全年A 股各板块绝大部分呈现下跌态势，上证指数下跌3.70%，深证成指下跌13.54%，沪深300 指数下跌11.38%。
　　2023 年中信基础化工行业涨跌幅为-17.50%，涨跌幅位居所有行业第26 位；中信石油石化行业涨跌幅为9.03%，涨跌幅位居所有行业第5 位。回顾2023年全年，1-4 月期间化工板块持续上涨，中信基础化工指数和申万基础化工指数均于4 月19 日达到年内最高点，而后持续下跌，但在6 月末-7 月底、10 月中旬-11 月中旬有小幅回升。2023 年全年，中信基础化工指数和申万基础化工指数分别下跌17.50%和14.69%，相较于沪深300 指数的超额收益率分别为-6.12%和-3.31%。
　　子板块方面，2023 年，基础化工各子板块大部分呈下跌态势。涨跌幅靠前的子板块分别为合成树脂（+16.65%），轮胎（+12.66%），其他塑料制品（+12.47%），橡胶助剂（+3.39%），涤纶（+1.96%）。2023 年年内，基础化工板块共有21 家上市公司股价涨幅超过50%，占比4.4%；共有189 家上市公司在2023 年年内呈现上涨态势（含涨跌幅为0%），占比39.6%。其中涨跌幅前十的标的分别为：容大感光（+109.38%），双象股份（+106.99%），*ST 榕泰（+96.56%），新瀚新材（+94.33%），同益股份（+92.75%）。此外，在本报告中，我们进一步对聚氨酯、磷肥及磷化工、钾肥、钛白粉、农药、锂电化学品、电子化学品等重点子行业的2023 年走势及展望进行了论述。
　　板块周涨跌情况：过去5 个交易日，沪深两市各板块大部分呈涨势，本周上证指数涨幅为2.06%，深证成指涨幅为3.29%，沪深300 指数涨幅为2.81%，创业板指涨幅为3.59%。中信基础化工板块涨幅为3.3%，涨跌幅位居所有板块第11 位。过去5 个交易日，化工行业各子板块大部分呈涨势，涨跌幅前五位的子板块为： 橡胶助剂（ +7.0%） ， 其他塑料制品（ +5.9%） ， 膜材料（+5.7%），民爆用品（+5.6%），有机硅（+5.5%）。
　　个股涨跌幅：过去5 个交易日，基础化工板块涨幅居前的个股有：双象股份（ +47.87%） ， 道明光学（ +31.21%） ， 川金诺（ +25.94%） ， 华尔泰（+23.53%），龙星化工（+22.46%）。过去5 个交易日，基础化工板块跌幅居前的个股有：龙高股份（-14.75%），瑞丰新材（-9.97%），中研股份（-7.65%），恒天海龙（-6.94%），ST 鸿达（-6.45%）。
　　投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注①三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；②民营大炼化及化纤板块；③轻烃裂解板块；④煤制烯烃板块。（3）新材料板块：建议关注①半导体材料；②OLED 产业链；③风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业；④锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业；⑤光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业。（4）传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。
　　风险分析：原材料快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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