机械行业周报：新核准4台机组核电设备商率先受益 海外去库叠加降息预期持续看好出口链

　　连续第二年新增10 台机组核准，产业链设备商率先受益。11 月29 日，国务院常务会议上核准了广东太平岭、浙江金七门的4 台新机组的核电项目，此举为7 月31 日国常会核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡核电项目共6 台机组之后，年内核电第二次核准。受海外核电事故影响，国内核电新机组核准一度中断，自2019 年以来，为兼顾能源自主供给与低碳转型，在核电安全为首的大背景下，国内核电发展节奏逐渐回到正常轨道。2022 年，共有5 个新项目、总计10 台核电新机组获得核准，2023 年再次实现10 台新机组核准，核电业界对未来新项目核准开工预期逐步乐观。按照单台华龙一号机组约200亿元的总投资计算，今年核准的10 台机组将带来高达2000 亿元的投资规模。
　　同时，我国核电技术水平不断突破，国产化比例不断提升，在安全性能上满足我国核安全法规标准和国际原子能机构的安全要求。最新获批的太平岭核电3、4 号机组单台机组额定电功率为1209MW，设备国产化比例达95%以上。
　　预计随着核电项目进入建设期，产业链上游设备商率先受益，建议关注核岛设备、核电锻件、重型压力容器制造商中国一重、国机重装，核岛设备、汽轮机发电机组等设备商哈尔滨电气、东方电气、上海电气，核电阀门设备制造商江苏神通，核电站用核级电机制造商佳电股份，新燃料运输容器设备商兰石重装，新燃料、乏燃料运输容器设备商科新机电。
　　制造业PMI 生产指数连续7 个月扩张，海外降息预期背景下看好出口链。我国制造业供应链完备，国产品牌在全球仍具有显著的成本优势，看好海外降息预期背景下，经济活跃度不断提升。12 月中国制造业PMI 指数为49.0%，环比有所回落，其中生产指数为50.2%，仍高于临界点，制造业企业生产连续7个月保持扩张。从行业看，木材加工及家具、金属制品、通用设备、电气机械器材等行业生产指数均高于54.0%，相关行业生产增长较快。建议重点关注各类型出口设备，过去三年叉车出口销量保持高速增长，2023 年前11 月出口销量占比34%，累计出口销量同比增长12%。其中高价值量的I、II 类车中，我国出口占全球海外市场的份额仍较低，国内厂商在锂电叉车布局具有较为领先的优势，预计随着海外渠道布局效果逐步体现，海外市场不断拓展将带来更多的市场机会。重点推荐全球均衡布局、重视渠道下沉、产品销量领先的安徽合力，建议关注高压锂电产品全吨位覆盖、海外拓展大客户提速的杭叉集团。此外，欧美等海外市场库存仍处于下降通道，预计2024 年有望进入补库周期，建议关注新能源园林机械龙头格力博，餐厨设备龙头银都股份，缝纫设备龙头杰克股份等。
　　投资建议：建议关注工控行业汇川技术、信捷电气、英威腾、伟创电气等；机器人行业鸣志电器、埃斯顿、柯力传感、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、创世纪等；刀具行业欧科亿、华锐精密、鼎泰高科等；检测行业谱尼测试、苏试试验、信测标准等；工程机械行业三一重工、徐工机械、恒立液压等；激光行业锐科激光、英诺激光、华曙高科等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能、杭叉集团、安徽合力等；工业气体杭氧股份。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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