卫星互联网行业周度点评之四：2024年星座组网发射元年开启 组网进程有望不断加速

　　本期投资提示：
　　事件：根据中国航天披露，12 月30 日，长征二号丙/远征一号S 运载火箭成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，2023 年由中国航天科技集团研制的运载火箭48 次宇航任务全部取得圆满成功；12 月29 日，海南国际商业航天发射中心一号发射工位正式竣工。
　　试验星成功发射叠加发射工位竣工，批量化组网发射进程加快。根据中国航天披露，1）本次发射的卫星互联网试验星由航天五院抓总研制，远征一号S 上面级，具备一箭一星、一箭多星发射及星座部署能力，700 公里太阳同步轨道运载能力为2.5 吨；2）海南商发1号工位是由航天科技集团一院抓总研制的新一代中型火箭长征八号的专用工位，有望于2024 年实现常态化发射。我们分析认为，2023 年4 次试验星全部成功发射，随着在轨测试顺利展开，卫星组网技术将加速迭代升级，我国组网星批量发射将加速到来。
　　国内航天发展国家队稳步推进，民营商业航天加速发展有望带动星座组网成本下降。根据中国航天披露，2023 年由中国航天科技集团研制的运载火箭48 次宇航任务全部成功，发射次数维持高位；民营商业航天快速发展，2023 年民商火箭发射累计13 发，其中民营企业蓝箭航天的朱雀二号火箭成功发射，成为世界上首款成功入轨的液氧甲烷火箭，液氧甲烷推进剂使火箭在成本、维护、性能等多方面具备独特优势，有助于实现火箭及发动机回收复用。我们分析认为，随着国家队稳步推进，民营商业航天加速发展，有望带动国内卫星制造及火箭发射成本不断下降，不断缩小与国外的成本差距，从而带动卫星组网进程加快。
　　重点关注标的：1）卫星通信运营：中国卫通；2）卫星地面站及测运控：震有科技/中科星图/七一二；3）应用终端及芯片：海格通信/盟升电子/华力创通；4）卫星载荷：上海瀚讯/信科移动/创意信息；5）卫星天线：国博电子/航天环宇/盛路通信/铖昌科技/臻镭科技；6）卫星单机：佳缘科技/天银机电/航天智装/航天电子/智明达/银河电子；7）卫星整星：
　　中国卫星/上海沪工。
　　风险提示：卫星互联网建设进度不及预期、产能释放不及预期、政策落地不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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