房地产行业周报：“以旧换新”成效显著 2024年有望成为企稳之年

　　本周观点：“以旧换新”成效显著，有效激活置换链条。
　　近日，武汉房地产开发协会联合武汉房地产经纪行业协会推出“美好安居，以旧换新”活动，以加快武汉新房、二手房市场置换流通速度。目前，各地推出的购房“以旧换新”主要分为两种类型：1）购房者缴纳定金锁定新房后，中介挂牌旧房并在一定期限出售，卖出则合同生效，反之则退还定金；2）购房者通过补差价购得新房，房企或其他第三方出手收购旧房。“以旧换新”成效显著，极大满足了以置换为主的改善型客户需求，有效激活置换链条。
　　股票市场与信用债: 本周A 股与港股均跑输大盘。
　　本周A 股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为-0.32%和3.79%，分别跑输大盘3.13pct/跑输大盘0.53pct。本周地产信用债发行59.29 亿元，净融资额19.11 亿元。截至2023 年12 月29 日，地产信用债累计发行5101.05亿元，同比下降8.28%，净融资额206.39 亿元，去年同期为481.4 亿元。
　　REITs 市场：本周REITs 指数涨跌幅为0.23%。
　　本周REITs 指数涨跌幅为0.23%。本周产权型REITs 指数收于98.11 点,涨跌幅为-0.56%;本周特许经营权型REITs 指数收于99.69 点,涨跌幅为1.20%;近一个月，REITs 指数跑赢沪深300 指数3.60pcts，本周领涨或跌幅最小的公募REITs 为富国首创水务REIT，涨跌幅为6.26%。本周REITs 成交额为23.61亿元，环比16.53%。本周REITs换手率为1.24%，环比0.17pcts。
　　楼市成交:新房成交四周同比下降，二手房成交四周同比上升。
　　本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-10.04%/+37.96%，累计同比分别-10.68%/+27.69%。新房端，45 城商品房共计成交600 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别+6.63%、-9.14%、-37.79%。二手房端，14 城二手商品房共计成交161 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别+38.57%、+36.99%、+76.65%。
　　土地市场：百城土地供应建面环比下降，成交建面环比上升，溢价率环比下降。
　　本周百城供应和成交建面环比-55.97%/+240.53%，溢价率+1.73%，一线供应和成交建面环比-4.24%/+111.05%，溢价率+0.29%，二线供应和成交建面环比-49.70%/+276.80% ， 溢价率+0.15%, 三四线供应和成交建面环比-60.80%/+236.54%，溢价率+2.72%。
　　政策新闻：住建部明确2024 年重点任务，各地政策多端发力。
　　住建部跟进落实中央经济工作会议精神，明确2024 年以稳妥处置房企风险，重拳整治房地产市场秩序为重点任务。政策于各端多点突破，彰显政府自上而下稳定楼市的坚定决心，对房地产行业健康稳健发展充满信心。
　　投资建议：“以旧换新”于需求侧助力改善型需求释放；于房企侧推动库存去化，加速房企回款；于供给侧，丰富人才公寓和保障房供给种类，加速构建房地产发展新模式。我们看好2024 年成为房地产行业的企稳之年，重申推荐地产板块。标的方面，核心关注：保利发展、天地源、我爱我家、浦东金桥。此外，建议关注：①城中村改造（越秀地产、天健集团、城建发展、中华企业）；②存量房赛道（贝壳-W）；③优质民企（新城控股、龙湖集团）；④格局优化（招商蛇口、华发股份、建发国际集团）。
　　风险提示：政策落地或不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。