房地产行业动态点评：环比有所改善 央国企全年保持优势

　　12 月百强房企销售环比有所改善
　　12 月百强销售环比有所改善，随着近期一线城市的金融支持迎来再强化，我们期待政策的效果进一步显现。亿翰数据显示，2023 年12 月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比增长12.6%，同比下降38.9%，降幅较11月走阔9.3 个百分点；1-12 月累计销售金额同比下降17.8%，降幅较1-11月走阔2.7 个百分点。
　　2023 年各梯队房企销售门槛均有所回落，TOP10 和TOP100 降幅最少2023 年1-12 月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100 房企的销售金额入榜门槛分别达1536、698、506、258、102 亿元，同比-9.7%、-19.7%、-21.0%、-26.8%、-1.6%，其中TOP10 和TOP100 门槛降幅最少。百强房企单月销售金额中69 家环比增长，较11 月增加45 家，16 家同比增长，较11 月减少4 家。2023 年12 月TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100 单月销售金额同比-40.5%、-37.0%、-45.0%、-39.2%、-46.1%、-27.3%，增速较11 月分别-33.2、-17.7、-16.7、+6.6、-13.9、+27.3 个百分点。
　　央国企全年保持正增长，地方国企优势明显
　　百强房企中，央国企和民企1-12 月累计销售金额的同比增速分别为+0.9%、-36.5%，增速较1-11 月分别-5.3、-0.7 个百分点，央国企仍保持正增长。
　　TOP50 中累计同比实现增长的房企有14 家，较上月减少2 家，其中累计增速超10%的房企分别为：深业集团（+147%）、大华集团（+50%）、联发集团（+49%）、城建发展（+46%）、国贸地产（+17%）、越秀地产（+14%）、建发房产（+11%），除大华集团外，其他实现双位数销售额增长的房企均为地方国企。
　　一线城市金融支持迎来再强化，期待政策效果显现截至12 月24 日，市场领先指标新房KMI/二手房KMI 分别为39.8/36.2，较上周环比下降0.9%/3.4%，市场景气度在12 月初迎来短暂反弹后有所回落。
　　近期，我们看到一线城市的金融支持迎来再强化，12 月14 日，北京、上海进一步优化地产政策，调整普宅认定标准、下调首付比例、下调房贷利率，核心区和非核心区实施差异化政策。本次地产新政，是京沪继9 月1 日放松“认房又认贷”之后，再次对地产政策做出优化，我们期待政策效果的进一步显现，修复购房者信心，加速基本面筑底。
　　投资建议
　　我们继续推荐在核心城市拥有较多布局和资源优势的公司。重点推荐：1）A股开发：城建发展、建发股份、滨江集团、万科A；2）港股开发：越秀地产、建发国际集团、华润置地、中国海外发展；3）物管公司：中海物业、保利物业、华润万象生活、滨江服务、招商积余、万物云。
　　风险提示：行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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