传媒互联网行业周报：OPENAI、微软因版权问题被起诉 元旦档票房有望创新高

　　本周观点
　　关注MR 主题投资机会。苹果Vision Pro 将于24 年1 月正式发售，我们认为，Vision Pro 虽然目前出货量预期不高，但有望成为MR 标杆性产品，科技巨头的入局有望促进行业发展，加之预计24 年Meta 等公司有望发布MR新机型，硬件持续迭代中，硬件与内容发展相辅相成，内容生态有望随硬件渗透而繁荣，建议关注相关标的。
　　AI 方向，关注版权公司价值及应用落地情况。12 月27 日，《纽约时报》以侵犯版权为由起诉OpenAI 和微软, 我们认为，AI 模型训练中版权的重要性进一步突显，训练所用的数据若没有获得版权，后续可能影响模型应用、商业化推进，拥有文字、图片、音视频版权的公司价值有望提升；GPT 发布以来，AI 生成文字、生成图片、生成语音、多模态、生成视频等技术或工具持续出现，24 年有望迎来AI 应用的密集落地，推荐有望后续落地AI 应用且对业绩有影响的公司。
　　建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的标的。展望后续，以广告营销为代表的顺周期行业预计和消费、宏观经济走势正相关，在消费逐步复苏的背景下，内容公司则与内容上线周期关联度更高，估值逐步切换至明年的情况下，建议关注低估值的游戏板块，今年版号常态化发放下，游戏产品供给明显改善，行业基本面向好，但个股有所分化，部分公司产品线启动则预计从Q4 开始，建议关注后续有产品周期的公司。院线方面，24 年元旦档票房已超15 亿元，有望创新高，表现亮眼，后续春节档将接上，关注院线板块机会。
　　投资逻辑
　　关注MR 主题机会、版权公司投资价值及AI 应用落地、估值相对较低且业绩向上标的。个股方面，1）建议关注多年经营VR 游戏+教育的恒信东方，拥有较成熟的虚拟现实技术并已与文旅、教育等领域结合的罗曼股份；2）建议关注图片版权龙头视觉中国；3）建议关注产品储备丰富且稳步上线、并积极拓展游戏品类、实控人多次增持展示信心的恺英网络，产品周期启动中、自研放置游戏《不朽家族》24 年1 月11 日上线的吉比特。
　　行业要闻
　　2023 年12 月27 日，据《纽约时报》报道，当地时间周三，《纽约时报》起诉OpenAI 和微软侵权，指控其数百万篇文章被OpenAI 用于训练AI 聊天机器人，而这些机器人现在正作为可靠信息来源与该新闻机构竞争。诉讼称，被告应承担与“非法复制和使用《纽约时报》独特价值作品”相关的“数十亿美元的法定和实际损失”，并要求这两家公司销毁任何使用《纽约时报》版权材料的聊天机器人模型和训练数据。
　　2023 年12 月25 日，多家A 股游戏公司发布回购或增持公告，包括恺英网络、吉比特、三七互娱、巨人网络等。
　　2023 年12 月25 日，国家新闻出版署发布23 年12 月国产游戏版号，共计105 款，包括腾讯《逆战：未来》、网易《萤火突击》《四方域之诗》、西山居《东方：平野孤鸿》、心动公司《心动小镇》，以及《刺客信条：侠隐》等。
　　近期淘宝、京东均变更平台争议处理规则，增加“仅退款”的售后服务。淘宝发布了关于变更《淘宝平台争议处理规则》的公示通知，该通知从12 月26 日开始正式生效，增加仅退款的售后功能，主要面向为卖家在未经买家允许的情况下延迟发货、强制发货等交易纠纷场景。京东修订《京东开放平台交易纠纷处理总则》，主要内容为交易纠纷新增支持用户仅退款。
　　风险提示
　　内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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