资本市场震荡！美联储逆回购使用量锐减超3,000亿美元，回购市场波动性或再度攀升

美联储的隔夜逆回购协议（RRP）使用量突遭重挫，一天之内剧减逾3000亿美元，暗示着回购市场的稳定性可能受到挑战。随着年终融资市场的波动性逐渐平息，交易员们关注点转向美联储缩表能力的再评估。资金正从RRP撤出，寻求更高收益机遇，意味着回购市场的波动性可能进一步加剧。此外，随着大宗美债拍卖结束，回购市场利率本周短线趋稳，但纽约联储数据显示，12月29日SOFR仍接近历史高点。经济学家Lou Crandall预测，若美联储维持缩表至RRP资金耗尽，SOFR可能恢复更波动的模式。策略师们预计，美联储可能在资金水平低迷时，于今年中期前暂停缩表政策。