机构调研新年首访去哪儿？300人同日“叩门”乐歌股份

　　证券时报记者 李曼宁

　　2024年首个交易周（1月2日至5日），有126家A股公司接待机构调研并披露投资者关系活动记录。Choice数据显示，乐歌股份(300729)、利安隆(300596)、英杰电气、华阳集团(002906)、软通动力成为新年首批获逾百家机构扎堆调研的公司。

　　新年首个交易周，A股未能迎来开门红，三大指数集体收跌。盘面上，周期股走强，科技股回调。其中，煤炭、公用事业、石油石化逆势飘红，电子、计算机和通信板块领跌。

　　震荡行情下，周内获调研股中，不到三成的公司股价上涨。不过，也有部分获调研股开年大涨。其中，“华为鸿蒙”概念股东方中科(002819)涨幅最大，该公司近3个交易日连续涨停，新年首周涨幅已近31%，现价33.51元/股，市值约101亿元。

　　具体看机构调研路径，行业方面，开年跌幅最深的电子行业仍备受机构青睐，有26家板块内公司收获调研。其后是机械设备、基础化工行业，接待调研公司数量分别为16家、13家。主题概念方面，机构投资者对MR头显、华为鸿蒙等近期市场热点均有涉猎。

　　热门调研股方面，乐歌股份、利安隆、英杰电气、华阳集团和软通动力周内获百家以上机构调研。其中，乐歌股份接待机构数量最多，达到231家。

　　1月3日，高毅资产、嘉实基金、景林资产等231家机构、合计300位调研人员“叩门”乐歌股份。接待调研次日（1月4日），乐歌股份即大涨12.15%，盘中股价创出近一年来新高。1月5日，该股股价有所回落，最终收至19.2元/股，开年首周累计涨逾7%。

　　乐歌股份是智能家居行业龙头，也是市场上较早布局跨境电商的企业。1月2日，乐歌股份公告，定增申请获证监会批复，拟募资不超5亿元加码海外仓项目。最新调研活动中，机构提问主要围绕着当前海外仓竞争格局、公司仓库利用率等焦点话题。

　　竞争格局上，乐歌股份介绍，目前北美海外仓规模比较大的企业，主要有以中小件产品为主的谷仓、菜鸟、万邑通，以及以中大件产品为主的乐歌海外仓、无忧达、西邮等。

　　“乐歌海外仓目前是中大件海外仓服务企业中的头部企业，具有极强的规模优势和价格优势。”乐歌股份称，疫情以来，跨境电商发展迅猛，海外仓作为配套的服务供不应求，涌入大量参与者，到2023年，供需达到平衡。由于续租租金上涨等因素，行业开始洗牌，在优胜劣汰中，逐渐产生行业龙头。在此背景下，乐歌以上市公司为依托，在价格和服务上具有较强的竞争力，基于自身业务增长的需要，2024年将扩仓10万~15万平方米。

　　乐歌股份表示，新增仓库库容利用率的提升依赖于客户需求的增加。从大环境讲，中国跨境电商品牌出海趋势不可逆，美国电商渗透率持续提升，带来大量海外仓需求。此外，公司很多客户都是垂直类目的头部卖家，自身拥有较高的增长量，红海事件可能导致客户增加备货，海外仓需求增加。亚马逊仓库2024年对中大件收费涨幅较多，乐歌海外仓的价格优势更加明显。现有客户增量加上2023年第四季度新增客户带来的业务量，预计新开仓库填仓速度会非常快。