公用环保202401第1期：《“数据要素×”三年行动计划》发布 政策推进污水处理减污降碳协同增效

　　市场回顾：本周沪深300 指数下跌2.97%，公用事业指数上涨1.95%，环保指数上涨0.37%，周相对收益率分别为4.92%和3.34%。申万31 个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第2 和第6 名。分板块看，环保板块上涨0.37%；电力板块子板块中，火电上涨5.04%；水电上涨2.03%，新能源发电上涨2.05%；水务板块上涨3.14%；燃气板块上涨1.38%。
　　重要事件：国家数据局等部门印发《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026 年）》，《计划》指出要提升能源利用效率，促进制造与能源数据融合创新，推动能源企业与高耗能企业打通订单、排产、用电等数据。安徽电力交易中心发布了《安徽省2024 年绿色电力交易实施方案》，《方案》提出交易周期主要为年度、多月、月度（月内）等。
　　专题研究：国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部联合发布《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，《意见》指出到2025 年，地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，建成100 座能源资源高效循环利用的污水处理绿色低碳标杆厂。目前我国污水处理行业污水处理能力较强，污水利用率处于高位，但还存在排水管道建设不完善、污水厂有待改造升级等问题。未来有望发展可再生能源并提升再生水利用水平提升业绩。
　　投资策略：公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技、以配售电业务为基础发力综合能源的三峡水利；推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛的广东电力龙头粤电力A；推荐有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好；3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐草原生态修复、草种和牧草共同发展的蒙草生态。
　　风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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