金属与材料行业研究周报：电机系列之四：碳纤维转子匹配电机高速化需求 产业密集推进

　　事件：23 年12 月28 日，小米召开汽车发布会，电机创新成核心亮点：发布V6 和V6s，目前已量产，将搭载于小米SU7 首批车型；发布首款自研V8s，采用高强度硅钢，转速达27200 转；实验室预研第三代超级电机，采用“激光原位固化”工艺制备碳纤维缠绕的电机转子，转速达35000 转。
　　得益于碳纤维的优异性能，碳纤维转子匹配电机高速化需求新能源车驱动电机高速化趋势明确，同时高转速导致转子所受离心力变大，对电机稳定性和安全性带来挑战。为保证高速电机安全稳定运行，需对永磁体加以保护。相较于金属护套，碳纤维复合材料护套具有轻量化、高强度与耐久性、低导电率、高导热等特性，起到保护作用的同时能够降低涡流损耗，同时不会影响转子散热，可以更好地匹配电机高速化需求，从而提高电机性能。此外，碳纤维护套可与高强度硅钢片同步使用，强强联手共同助力高速电机转子克服高离心力挑战。
　　特斯拉开碳纤维转子应用先河，产业密集跟进
　　产业化进展来看，特斯拉开碳纤维转子应用先河，在21 年6 月交付的ModelS plaid 中采用碳纤维包裹转子从而加强其结构强度，最高转速达到20000rpm+，进而最高时速达到322 公里。而后多家国内外主机厂及Tier1密切跟进：1）东风马赫电驱采用碳纤维包覆转子，转速可达30000 rpm；2）博格华纳碳纤维电机转子最高转速达到25000rpm；3）智己LS6 电机采用定转子双油冷，转子采用碳纤维外壳，最高转速达到21000rpm；4）广汽埃安夸克电机采用碳纤维高速转子技术，与X-PIN 扁线定子技术可使电机在缩小25%体积的情况下，电驱功率提升30%以上；5）此外，红旗汽车、汇川联合动力、天蔚蓝、极氪等皆推出了碳纤维转子。
　　投资建议：我们认为电机高速化是电驱动系统的必然趋势，高速电机有望逐步成为行业主流，而转速上限取决于主机厂与Tier 1 对性能、成本、应用场景的综合考虑。碳纤维转子具有高强度、高效率、轻量化、高导热等优势，匹配电机高速化趋势，有望对高性能碳纤维带来增量需求，同时将进一步提升电动汽车的性能与效率，建议关注行业及公司相关进展。
　　风险提示：技术发展不及预期风险；下游需求不及预期风险；产业政策推进不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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