机械行业周报：三花、拓普投资机器人核心部件生产基地

　　政策端与产业端加速人形机器人产业发展。1 月1 日，工信部党组在《求是》杂志撰文称，前瞻布局未来产业，加强政策引导，开辟人工智能、人形机器人、量子等未来产业新赛道，构筑未来发展新优势。1 月4 日，三花智控公告称，公司及控股子公司杭州先途电子有限公司与杭州钱塘新区管理委员会签订《三花智控未来产业中心项目投资协议书》，计划总投资不低于50 亿元。其中，先途电子拟在钱塘区投资建设先途智能变频控制器生产基地项目，计划总投资不低于12 亿元；公司拟在钱塘区投资建设机器人机电执行器和域控制器研发及生产基地项目，计划总投资不低于38 亿元。1 月5 日，拓普集团公告称，公司与宁波经济技术开发区管理委员会签署了《机器人电驱系统研发生产基地项目投资协议书》。公司拟投资50 亿元人民币，规划用地300 亩，在宁波经济技术开发区建设机器人核心部件生产基地。
　　浙江鼎力（603338）深度研究报告：公司是高空作业平台龙头厂商，拥有业内领先的高度自动化产线，已实现7 分钟下线一台剪叉式、30 分钟下线一台壁式产品。公司多年前就确定了全球化发展战略，产品性能和服务优势较为明显，收到全球客户的青睐，已连续多年蝉联《Access International》发布的“全球高空作业平台制造企业20 强”榜单前十强。高机产品市场可以分为以欧洲、北美为代表的成熟市场和其他区域的发展中市场，成熟市场设备保有量高，主要以存量更新替代需求为主，发展中市场则仍然处于产品放量增长阶段，以中国为例，人均设备保有量明显低于欧洲和北美区域，未来随着安全要求、机器替人、下游拓展等因素影响下，设备需求持续提升。2023 年受益于海外收入占比提升、臂式产品放量、汇率和原材料等外部因素共同影响，浙江鼎力综合利润率大幅提升。公司产品在多年前就进入欧美高端市场，由于海外渠道的下沉以及产品质量可靠客户粘性较高等原因，公司产品在海外具有较强竞争力，海外销售是收入的最大来源，2023 年上半年海外销售收入占比达62.92%。尽管美国市场受到“双反”税率影响，但公司的反倾税率远低于其他国内厂商，高关税壁垒间接阻挡了国内竞争对手，公司在美国市场加速渗透。目前公司“年产4000 台大型智能高位高空平台项目”即将进入试生产阶段，投产后能够进一步丰富公司产品线，增强差异化优势，尤其是高价值量、高毛利的大吨位产品的产能将大幅提升。此外，公司加速海外布局，2023 年10 月30 日发布公告拟收购美国CMEC 子公司50.2%股权，若收购完成，公司将持有CMEC 公司100%股权。CMEC 公司旗下MEC 品牌在美国有较高知名度且与当地租赁公司有良好的合作关系，双方将更好的发挥互补优势，增强协同性，也有利于公司产品在美国市场进一步展开。看好新工厂投运和海外布局加强为公司带来经营规模和盈利能力的双重提升。首次覆盖，给予“强推”评级。
　　投资建议：建议关注工控行业汇川技术、信捷电气、英威腾、伟创电气等；机器人行业鸣志电器、埃斯顿、柯力传感、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、创世纪等；刀具行业欧科亿、华锐精密、鼎泰高科等；检测行业谱尼测试、苏试试验、信测标准等；工程机械行业三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力等；激光行业锐科激光、英诺激光、华曙高科等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能、杭叉集团、安徽合力等；工业气体杭氧股份。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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