医药行业迎增长潮，创新与国际化成关键

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【2023年度医药行业展望：市场趋势看好，创新药械和国际化布局成增长关键】 展望2023年医药行业的前景，业界专家普遍认为，尽管2022年第四季度至2023年第一季度部分产品面临着较高的业绩基数，但整体趋势仍然向好。特别是那些估值较低、具备国际化战略的企业，以及在全球范围内不断突破的创新药械龙头企业和细分赛道领导者，备受投资者的关注。 中药板块在政策和激励的双重作用下，市场价值有望持续提升。2023年底医保目录调整给部分中药制品带来了利好，预计这些产品在2024年将实现销量的显著增长。此外，国家对2024年央企在经济增长中扮演重要角色的要求，以及已发布股权激励措施的央企，可能会推动其他国有企业跟进，进而吸引市场的积极预期。 在CXO板块，资本市场的回暖迹象逐渐明显，海外临床需求保持强劲。细分领域的龙头企业，凭借其明显的议价优势和行业地位，有望在市场波动中保持领先。 创新药领域，随着集采政策的影响逐步触底，预计仿制药业务将迎来回升。新药研发方面，重量级学术会议和产品力量的提升被视为行业增长的关键驱动因素。 原料药及仿制药板块在2023年第三季度显示出盈利能力的回升迹象，期待在原材料成本和汇率稳定的背景下，盈利能力能够进入上升趋势。同时，资本开支的减少也预示着产能释放期的弹性。 上游科学服务行业预计在2023年第四季度触底回升，控费效果开始显现。产品创新和国际化布局是短期关注的焦点。 医药流通领域，随着医疗需求的逐渐恢复，行业龙头的集中度有望加速提升。专家推荐关注那些市占率持续提升、服务能力不断拓展的流通龙头企业。 在疫苗领域，随着新冠疫苗需求的下降，常规疫苗的销售放量和重磅疫苗的研发进展成为新的增长点。 医疗服务市场尽管消费品复苏低于预期，但刚性医疗需求在复苏周期中仍将保持较快增长。 创新器械在新产品的推动下，有望对冲集采的影响，维持快速增长的趋势。 体外诊断试剂（IVD）行业进入到国产替代加速期，集采政策的推动为国产龙头企业提供了弯道超车的机遇。 总体来说，医药行业在2023年展现出积极的增长潜力，尤其是那些已经准备好迎接国际市场挑战、具备创新实力和战略眼光的企业。当然，政策变动、研发失败以及销售改革成效也是投资者需要关注的潜在风险。