2024年锂电产业增长超50%，宁德时代海外收入占比上升

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【锂电行业前景万里，2024年增长潜力巨大，新技术商业化即将开启】随着新能源汽车市场的蓬勃发展，锂电行业迎来光明前景。据行业分析，我国新能源汽车市场在经历了2023年初的波动后，需求逐渐回暖并持续增长，2023年1-11月销量达830.4万辆，同比增长36.7%，持续刷新历史记录。尽管欧洲国家的补贴政策开始减少，但由于排放法规的日益严格，预计新能源汽车销量将持续稳健增长。影响美国市场的IRA法案预计将引发销量的高速增长，全球市场预计在2023年新能源汽车销售量将达到1400万辆，并有望在2025年突破2000万辆大关。 我国新能源汽车出口量快速增长，根据GGII预测，2024年出口量将达到180万辆，同比大幅增长超50%，表明出海已成为产业增长的新动力。宁德时代2023年上半年的境外收入占营业收入的35.49%，较之前一年上涨了11个百分点，中游企业如科达利也加速海外布局，产品供应全球头部客户，从而扩大海外市场的增长空间。 在材料端，碳酸锂价格因下游需求放缓和库存消化而大幅下跌超过75%，这使得材料端面临库存减值和产品降价的压力。在此背景下，行业采取了更为谨慎的扩产策略，减少资本开支以稳定供给，并加速清理过剩产能，有望实现盈利复苏。 电池技术的创新不断加速，涵盖了材料迭代、充电效率和电池结构设计等多个方面，旨在满足市场的多元化需求。技术如高压快充和4680电池结构设计有助于提高电池的充放电速度，并缓解消费者的里程焦虑和充电焦虑。磷酸锰铁锂三元混掺技术和复合铝箔等新技术初步量产，有望加速市场渗透。 展望2024年，建议关注三大领域：首先是上游原材料价格下跌带来的成本降低，以及电池及其结构件环节的企业，例如宁德时代、亿纬锂能和科达利；其次是积极开拓国际市场的企业，如国轩高科和星源材质；第三是与新技术快速落地相关的产业链公司，包括4680电池结构件原材料、高压快充领域和磷酸锰铁锂领域的相关企业。 尽管行业前景广阔，但依然存在风险，比如新能源汽车销量不达预期、原材料价格剧烈波动、新技术产业化进展不及预期以及海外建厂或出口不达预期等风险需警惕。 本文仅代表第三方观点，不代表本平台立场。投资者在做出投资决策时应自行承担风险。