跨境电商兴起助推物流行业增长，2023年展望看好

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【随着跨境电商渗透率的新阶段到来，物流行业迎来了历史性的发展机遇；2023年一系列重要变化为优质物流公司带来增长潜力，而产业链的共荣态势使得相关企业前景看好。】 在当今贸易模式变革之下，跨境电商领域的新动力正在释放，物流板块尤其备受瞩目。随着品牌和电商平台的快速崛起，辅以精细化运营，出海业务的加速带动了跨境物流的强劲增长。 2023年见证了跨境物流领域的重要变化，其中包括出口领域电商货物占比的提升，这不仅增加了整体货量，也加剧了季节性变动。国产电商平台集中进军欧美市场，拉长了服务链条并提升了物流附加值。此外，非标品如高价值货物和家具的跨境电商渗透率提升，也为物流行业带来了新的机遇。全托管模式促使出海品类从单一商品过渡到多元商品，服装、日用品等品类的增加推动了空运需求的增长。FBA的收费结构调整导致大件配送费上涨，有利于深耕北美市场的海外仓公司。国内物流企业通过增强行业知识和提升服务能力，正逐步朝综合物流转型。 底层逻辑包括欧美市场的高通胀，消费者追求性价比的产品；国内从厂家到电商到快递的供应链日益成熟，成本低且运营效率高，在全托管模式下，厂家的边际成本较低，在电商平台和物流基础设施的升级辅助下，代工厂向自主品牌转型，并加速出海。另一方面，疫情改变了消费习惯和供应链的稳定性。 展望未来，国内电商平台的高增长趋势有望延续，在商流竞争日益加剧的背景下，具有优势位置的跨境物流企业将更加受益。从货代到航空货运，再到海外仓，各环节的企业都展现出增长的潜力。国内头程、国内仓库、物流科技、国际快递等相关公司也将从中受益。 在投资分析的层面上，值得关注的是那些能从跨境电商的增长中获益，或者能够提升物流装载率和议价能力的公司。同时，需要注意的风险包括跨境电商平台GMV的不确定性、相关政策和地缘政治风险、行业供给过剩、油价和汇率波动，以及亚马逊等海外平台的价格竞争。