海信家电(000921)：新一期员工持股计划发布 彰显公司信心

　　2024 年1 月8 日，公司发布2024 年 A 股员工持股计划（草案）。
　　公司拟推出2024 年A 股员工持股计划，首次授予的总人数不超过279 人，其中董监高为8 人。股份总数不超过1392 万股，占总股本的1%，价格10.78元/股。分三年解锁，每期解锁比例分别为40%/30%/30%。
　　回购方面，公司拟回购不超过1392 万股的股票用于员工持股计划，回购价格不超过27 元每股，回购金额在1.88 亿-3.76 亿元之间。
　　业绩目标较高，长效激励机制健全，进一步实现公司员工股东利益的深度绑定。公司业绩考核的目标值为2024/2025/2026 年归母净利润相较2022 年分别+122%/+155%/+194%，对应归母净利润分别为31.9/36.6/42.6 亿元；触发值为2024/2025/2026 年净利润相较2022 年分别+98%/+124%/+155%，对应归母净利润分别为28.4/32.1/36.6 亿元。若业绩高于目标值则按100%解锁；处于目标值和触发值之间，解锁80%；低于触发值则不解锁。
　　公司经营持续向好，各板块业务增长稳健。Q3 以来，公司央空增速稳健，其中外销继续保持高增长。公司多联机份额保持领先优势，根据产业在线，23年前11 月海信系多联机内销市占率19.7%；冰洗盈利能力持续改善，Q3 以来外销表现尤其亮眼；三电客户不断拓展，减亏稳步进行，新能源客户占比提升。
　　投资建议：我们预计23-25 年公司归母净利润分别为28.1/32.3/37.1 亿元，分别增长96%/15%/15%，对应估值11/10/8 倍，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：疫情反复、原材料价格大幅上涨、地产竣工不及预期、终端需求不及预期，员工持股计划实施存在不确定性等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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