智利盐湖抗议冲击全球锂供应，SQM与Codelco合资谈判受关注

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【智利盐湖抗议引发锂矿供给担忧，产业巨头谈判成焦点】智利盐湖作为全球锂矿的核心供应地，正面临着由抗议活动引起的供给动荡。一系列抗议活动自1月10日起在智利北部展开，数百名抗议者封锁了Atacama盐湖的多个路段，以此表达他们被排除在SQM与Codelco谈判之外的不满。这些活动对盐湖的锂矿生产企业SQM和Albemarle的运营造成了影响。 Atacama盐湖是智利目前唯一有产的矿区，其矿权属于国家机构CORFO。SQM和Albemarle两家私营公司通过租约方式获得了Atacama盐湖的开采权，分别到2030年和2043年租赁到期。2023年12月27日，SQM宣布与Codelco达成谅解备忘录，其中涉及从2025年初开始成立新合资公司，分配额外的碳酸锂生产和销售配额，以及在2031年至2060年间的利益分配。 在全球锂矿供给中，智利盐湖占据重要地位，预计到2024年，智利锂盐产量将达到28万吨，占全球总量的20%。考虑到当前预计的全球锂盐产能过剩17%，Atacama盐湖受抗议活动影响的生产长期受阻可能会对全球供给造成明显缩减，进而对锂价产生支撑作用。在此背景下，具有原材料自给能力提升的中矿资源、扩大采矿规模的永兴材料，以及成本优势明显且产能增长的藏格矿业可能会受益。 然而，投资者需警惕相关风险，包括智利政治环境下锂产业政策的不确定性、当地抗议活动的影响、其他地区锂盐项目的超预期释放，以及新能源汽车和储能需求的不确定性。市场参与者应密切关注智利盐湖的动态，以及与之相关的供给链波动。