传媒行业周报2024年2期：腾讯、字节强化游戏业务合作 春节档蓄势以待

本报告导读：
《王者荣耀》官宣将自1 月21 日起全面开放抖音直播权限，腾讯、字节破冰合作有望优势互补并推动游戏行业变革；春节档多部电影定档，优质影视院线公司有望受益。
摘要：
本周传媒（申 万）指数下跌3.04%，位居32 个行业第26 名，弱于上证中小（下跌1.46%）、上证指数（下跌1.45%）、沪深300（下跌1.37%）、深证成指（下跌1.21%）、创业板指（下跌0.54%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。
《王者荣耀》抖音直播禁令解除，腾讯、字节强化合作。1 月13 日，《王者荣耀》正式宣布将自1 月21 日起全面开放抖音直播权限，在1 月14 日-20 日期间《王者荣耀》官方号、XYG 俱乐部成员以及头部主播张大仙将率先进行直播测试。在《王者荣耀》抖音直播禁令解除以前，腾讯新游《元梦之星》、《白荆回廊》便已经在抖音上全面推广，两款游戏也都选择接入抖音小手柄做直播带玩，以上动作均表明腾讯、抖音开始破冰合作。对于字节而言，腾讯可为其弥补抖音上游戏品类内容的空缺，从而带来更多活跃用户；对于腾讯而言，字节收缩自研游戏业务以后双方竞争有所缓解，可以更好地借力其渠道优势进行宣发。在小游戏市场高速增长且腾讯、字节强化合作的背景下，差异化优势突出的游戏厂商、优秀IP 方有望受益。推荐标的：恺英网络、三七互娱、上海电影、姚记科技、完美世界等；受益标的：盛天网络、冰川网络、神州泰岳等。
春节档影片陆续定档，电影板块热度提升。春节档是全年最重要的档期之一，档期票房占全年比例超过10%，内地影史票房前十的影片中，6 部出自春节档，2 部出自暑期档，1 部出自国庆档，另有1 部进口影片在临近五一档上映，因此春节档对于片方而言是必争的档期，进而推动春节档整体票房提升。截至1 月13 日，2024 年春节档已有6 部影片定档，包括韩寒导演、沈腾主演的《飞驰人生2》，贾玲导演且主演的《热辣滚烫》等，积极布局春节档的影视公司及头部院线公司均有望受益，推荐标的：万达电影、博纳影业、上海电影等；受益标的：横店影视、光线传媒、幸福蓝海等。
风险提示：流水不及预期，票房不及预期，监管政策风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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