中国家电出口强劲增长，2023年全年领先整体出口幅度

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【中国家用电器出口在2023年12月表现强势，全年出口增长率跑赢整体出口水平，同时各家电子行业各有亮点。】 在家用电器行业的最新周报分析中，2023年12月中国的家电出口量和出口额（美元计）分别实现了32%和17.1%的同比增长，这一增幅不仅继续保持了11月以来的强劲势头，而且全年家电出口情况也在中国整体出口中显示出了领先的态势。具体来看，家电出口的美元金额在2023年同比增长了3.8%，而中国的整体出口美元金额却同比下降了4.6%。 这一积极的增长态势，一方面得益于2022年相对较低的出口基数，另一方面则是由于部分海外市场完成了去库存过程后于2023年开始重新补库。值得注意的是，中国家电出口在各个区域的恢复情况存在较大差异。欧洲市场由于2022年的基数较低，导致其在2023年对欧洲的家电出口恢复增长较快。同时，中国家电企业也在积极拓展新兴市场，如东盟、中东和南美等地区取得显著成果。相较之下，北美市场的家电出口恢复节奏较慢，直到2023年8月才开始显著恢复。 在细分行业方面，白电行业以其高分红和低估值吸引了市场关注。黑电行业的终端盈利水平向好，龙头企业的市场份额有望持续提升。厨电行业中，水洗类产品有望打开新的增长空间，下沉渠道可能朝着品质化发展迈进。清洁电器行业的价格带正在加速下沉，竞争格局日益激烈。小家电行业的细分市场正在分化，值得关注的是其2024年的弹性潜力。 在重点公司动态方面，有几家公司展现了良好的发展潜力。格力电器预告了稳健的2023年业绩增长，并强调了其高分红和低估值的投资价值；海信家电的新一期股权激励计划突显了公司维持较高增长的预期；盾安环境则受益于第二曲线的增长，有望打破增长的天花板。 此外，行业面临的风险因素包括宏观经济的下行压力、地产市场的不确定影响以及原材料价格的不利波动。投资者在考虑相关投资决策时，应充分考虑这些风险，并根据自身判断作出投资选择。