光伏行业基本面转好，风电项目提振信心，公用股高分红吸引关注

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【光伏行业迎来基本面拐点，风电项目预期积极，公用事业股现高分红投资机会】在经济动态调整的背景下，行业分析指出，光伏板块于2024年初显示逆变器辅材领涨趋势，基本面拐点逐渐显现。随着美联储在12月中下旬停止加息，以及逆变器出口超过预期，市场预期欧洲去库存的加速和基本面的改善，目前逆变器和胶膜等辅材板块表现强势。尽管2024年1月至2月行业需求季节性较弱，但预计春节后需求将边际改善并随着P型产能的退出，供需状况及基本面可能迎来转机。 在风电方面，2023年市场信心曾受到重要项目进展不顺利的影响，特别是江苏和广东阳江的海上风电项目。然而，分析认为行业有望逐步看到这些关键项目以及其他区域项目的积极推进。特别关注那些景气度有望提升的海风产业链企业，包括东方电缆等海缆环节，以及塔筒和海风风机基础环节的相关企业。 电力运营板块中的公用事业因其稳定的盈利模式和强劲的现金流，持续吸引高分红投资偏好。香港公用事业2023年预期股息率在6%至10%之间，火电A/H股的股息率分别为4%至7%和5%至8%，水电股息率为2%至5%，核电A/H股则约为3%及6%。进入业绩预告期，特别看好火电业绩的反转，核电和新能源的稳健增长，推荐关注核电领导者中国核电和中国广核A/H。 在估值和建议方面，维持相关公司的盈利预测、评级和目标价不变。当前需要留意的风险包括宏观经济的下行压力、原材料价格的波动、政策执行不达预期以及下游需求不及预期等问题。