扬杰科技营收回暖，半导体板块景气度向好预期增强

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【半导体功率板块展现回暖迹象，MOSFET价格攀升或催生产业景气度复苏】随着下游市场需求逐步改善和中国大陆厂商持续扩张产能，半导体功率板块的景气度有望在经历了2021年以来的连续下行后逐渐回升。具体来看，分立器件指数自2021年高点至今已经下调57%，当前处于较低水位，而相关企业如扬杰科技、士兰微等在近期营收上已展现环比回暖的态势。 在供需两端，消费电子的复苏以及新能源领域的持续景气是需求端的主要驱动因素。TechInsights预测2024年全球手机和PC市场将分别呈现3%和11%的同比增长，而Canalys和集邦咨询则对新能源车销量和光伏新增装机量提出了更为乐观的预期。供应端方面，士兰集昕、捷捷微电和中芯集成等大陆厂商正在加速产能扩张，以提升在市场中的影响力。 价格方面，高端产品货期依然紧张，而MOSFET的价格自2024年初开始出现上涨势头，这对于整个板块的盈利能力修复构成了积极因素。从估值角度来看，截至2024年1月12日，板块内部分公司的市盈率显示估值合理，展现了投资的吸引力。 当然，整体市场仍然存在风险，包括需求复苏程度不及预期、产品价格上涨幅度不符预期，以及国产替代进展不如预期等。对于投资者来说，密切关注行业动向和相关公司的表现是判断投资时机的关键。本文所提供的观点和信息仅供参考，投资者应根据实际情况自行判断，投资风险自负。