半导体行业复苏迹象显现，MOSFET价格上涨预示盈利回升

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【半导体行业迎复苏信号，MOSFET价格上涨透露行业景气度回暖迹象，功率半导体板块估值处低位，综合供需动态和估值分析显示行业有望迎来反弹。】在当前的财经版块中，半导体行业成为讨论的热点。分析指出，功率半导体板块在经历了自2021年以来的持续下行后，现呈现出回升的趋势。据统计，分立器件指数（866122.WI）自2021年高点至今（2024/1/12）已经下调了57%，显示出市场已经进行了充分的调整，目前正处于历史较低水位。 在公司层面，扬杰科技和士兰微的季度营收自2023年起呈现持续的环比回暖；新洁能在2023年第三季度的毛利率改变了自2021年以来的下降趋势，实现了环比上升。斯达半导和东微半导等公司在2023年第三季度的净利率也有所提高，预期未来将延续盈利能力的修复。 关于供需情况，展望未来，需求端有望迎来复苏。在消费电子领域，根据TechInsights的预测，2024年全球手机市场将实现3%的同比增长，全球PC出货量预估将同比增长11%，并在2025年持续增长至2.4亿台/年。另外，Canalys预计2024年全球新能源车销量将同比增长27%，集邦咨询则预测全球光伏新增装机量同比增长16%。与此同时，中国大陆的厂商正持续扩大产能，增强市场影响力。高端产品的货期依旧紧张，而MOSFET产品价格已开始出现上涨，这可能预示着行业盈利能力的逐步恢复。 在估值和投资方面，据Wind一致预期，截至2024/1/12，扬杰科技、斯达半导、华润微、东微半导、新洁能、捷捷微电、士兰微等公司的2024年预测市盈率分别为16、23、25、25、25、26、40倍，估值处于合理水平。结合行业供需结构的持续改善以及产品价格的逐步回暖，行业景气度有望实现触底反弹。投资者在关注行业发展的同时，也应警惕需求复苏不及预期、产品价格复苏不及预期、国产替代不及预期等相关风险。