李宁目标价调至20.92港元，2025年EPS预测1.55元展望增长

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【中金维持李宁“跑赢行业”评级，调整目标价至20.92港元，展望未来三年业绩预测】在市场终端需求的不确定性影响下，中金公司近期对李宁公司的评估报告中指出，尽管2023年的收入和利润增长未能达到预期，李宁的库存状况已经在年末逐渐恢复正常。该机构继续保持对李宁“跑赢行业”的评级，同时根据行业整体估值调整情况，下调目标价至20.92港元，并保持对2023年每股收益（EPS）1.2元的预测不变。 报告还展望了李宁在未来的业绩走势，将2024年的EPS预测下调9%，至1.30元，并首次给出2025年的EPS预测为1.55元。这一预测考虑到公司在渠道管理方面的深入精细化操作。李宁成功实施了对28个核心IP款式的全链条跟踪，打算把这种管理模式推广到占总销售额65%以上的45个核心IP款式。 展望未来，李宁计划进一步强化篮球和跑步等专业品类，并推动产品科技的升级换代。公司还着眼于拓展户外产品线及对低端市场的探索，以丰富产品类别并满足多样化的价格需求。李宁也旨在通过资源整合和精准的营销策略来加强品牌的专业形象。值得关注的是，公司还计划逐步拓展海外业务，以寻找新的增长点。