储能行业反弹在望：2024年增长动力显现，海外市场装机暴增53.3%

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【储能行业2024年展望：市场逐步摆脱悲观情绪，行业集中度和国际化或成增长动力】 随着储能行业的发展进入新阶段，分析指出2023年度储能指数下跌29.75%，不仅落后于电新指数5.1个百分点，更与沪深300指数相比差距达到18.4个百分点。然而，市场对于储能行业的悲观预期可能已有过多反映，预计2024年国内外需求将持续改善。随着价格战的影响触底，以及非主流厂商的市场退出，行业集中度预计将得到提升。 观察海外市场，特别是美国，截至2023年11月底的在建储能项目规模已达到9.3吉瓦，同比增长53.3%。结合锂价可能的触底和利率的顶峰预期，美国2024年的储能需求有望进一步大幅增长。国内方面，由于基荷电源装机可能无法满足最大负荷需求，国内储能装机的高速增长将成为必然。自2023年11月以来，国内储能项目招标活动已明显复苏，预示着2024年装机量的高速增长。 从成本角度看，储能项目的经济性正在改善。电芯成本的下降推动了储能系统价格的持续降低，并现已稳定。厂商的盈利能力因此有望迎来反弹。另外，初始投资的显著下降、容量补偿在多地推广、现货交易能力提升等因素共同促成了独立储能项目全投资内部收益率（IRR）的提升。 行业格局方面，由于成本、质保以及交易算法等方面的压力，行业整合期有望到来，有利于行业内龙头企业集中度的提升。对新技术而言，工艺优化和成本降低将促使压缩空气储能造价显著降低，而钒价的下降则推动钒电池储能的经济性提升，新型储能技术预计将加速投入市场。 在投资建议方面，市场专家建议关注那些行业格局较好且具备出海优势的环节，尤其是在温控、PCS环节、具备优质海外订单的系统集成商，以及新技术领域的企业。这些方向被视为潜在的增长点。 尽管市场展望乐观，但投资者也应关注潜在风险，包括政策落实不达预期、厂商国际化进程的不确定性以及行业内竞争的加剧。 需要指出的是，本文所述观点来源于第三方分析，并不代表某一特定立场。投资者应根据实际情况自行判断，承担相应风险。