美畅股份业绩显露光伏底部，新能源车销量环增20%

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【新能源行业逐步迎来中期底部，光伏领先反弹，新能源汽车关注终端创新和出海机遇】在新能源行业内，行业观察者普遍认为光伏板块将率先确认中期底部，这一推论得到了美畅股份等公司四季度业绩预告的支撑，表明季度最差情况即将过去。新能源汽车板块则更应关注终端创新及其出海等结构性机会。 在新能源汽车产业链方面，美国市场表现良好，显示出未来较大的弹性，而欧洲市场则见到环比改善的迹象。国内市场在12月份电动车销量实现了显著增长，且出口量同步上升，其中个别品牌实现了超过20%的环比增速。 锂电芯市场短期仍显疲软，中期变化将成为关键，铁锂与三元动力电芯的价格呈现环比下跌。同时，12月国内储能电芯出货量同比和环比均有所下降。 光伏产业链方面，中期底部信号已经出现。美畅股份发布的年度业绩预告显示，四季度业绩环比和同比大幅下降，主要受金刚线价格下跌和计提跌价准备的影响。供需错配导致产业链价格出现短期上涨，粒子报价和P型电池片价格均触底反弹。此外，光伏组件投标价格创历史新低，反映行业普遍亏损的状况。 风电产业链的关注点在于海风和海外市场，短期内零部件的发展逻辑更为明确。山东省在2024年的省重点项目中包含了多个海风项目，总计达2.9GW。河北省“十四五”期间的海上风电规划也已获批，涉及省管和国管海域的发展。 整体上，新能源汽车板块在12月国内销量保持高增长，而光伏板块的海外市场变化和粒子报价的小幅回升预示着行业的潜在盈利上行期。风电板块也展现了通过海风项目的增量机会。行业的主要受益标的在长期、中期和短期均有所不同，涵盖了终端创新、上游周期性波动等各方面。 在公司层面，江汽集团与宁德时代(300750)、国轩高科(002074)与奇瑞汽车的合作展现了新能源汽车公司的战略动作。而在光伏层面，中电建42GW光伏组件的投标价创下历史新低。风电行业的动态则体现在杭齿前进(601177)等企业的年度业绩预告上。 作为此次分析的参与者，行业专家们来自于不同的金融机构和研究中心，他们的观点为投资者提供了一个多元化的参考视角。不过，需要提醒的是，这些观点仅为第三方意见，并不代表任何投资建议，投资者应自行承担相关风险。