农夫山泉获麦格理看好：目标价升至34.7港元,预期收益劲增

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【麦格理上调农夫山泉目标价至34.7港元并提升评级至“中性”，看好公司收入与纯利增长趋势。】 麦格理近期的分析指出，预计农夫山泉在2023年的收入与纯利将分别实现27%和31.5%的增长。这一预期基于该公司去年下半年收入和纯利增长的强劲势头，分别达到了31%和38.8%。分析中特别指出，无糖茶饮料是推动销售增长的关键因素，预计全年收入将实现超过80%的增幅。值得注意的是，这一增长主要归功于经销商销售效率的提升，而非经销商数量的增加。 进一步分析公司的盈利能力，麦格理预料，得益于更佳的产品组合和销量的扩大，农夫山泉去年的利润率有所提高，毛利率和营运利润率均有扩张，这种盈利扩张趋势有望持续到今年。基于这些积极因素，麦格理对农夫山泉未来几年的纯利预测进行了上调，分别为去年、今年和明年的纯利预测增加了3%、3%和4%。 在此基础上，麦格理对农夫山泉的目标价进行了调整，从33.7港元提升至34.7港元，并且将评级从之前的“跑输大市”调整为“中性”。这一评级调整反映出对公司未来财务表现的乐观预期。