通信行业：AI或迎正向循环 算网需求提振

　　本周观点
　　市场方面，上周通信（申万）指数上涨0.43%，同期上证综指下跌1.72%，深证成指下跌2.33%。回顾近期AI 动向，我们看到：1）应用侧：GPT Store正式上线叠加CES 2024 带来AI PC/边缘AI 积极信号，或加速应用落地，促进AI 产业进入正向循环；2）供给侧：台积电积极扩产先进封装，英伟达B100或于近期亮相，光模块行业成长空间有望进一步打开，交换机持续受益AI 网络切换趋势，建议关注海外科技巨头最新业绩发布情况。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、华工科技、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、海格通信。
　　周专题：AI 算力投资至应用回报或迎正向循环，关注算网设施长期机会回顾近期AI 产业动向，我们看到：1）应用侧：GPT Store 正式上线叠加CES 2024 带来AI PC/边缘AI 积极信号，有望加速垂类模型应用、端侧应用落地，促进算力投资到应用回报的正向循环，反哺上游算力建设；2）算力侧：根据台积电4Q23 法人说明会纪要，台积电宣布未来几年先进封装产能CAGR 至少为50%，24 年CoWoS 产能将翻倍；此外，英伟达B100 或于近期亮相，带动连接带宽向800G/1.6T 升级，相关配套器件、设备需求或受提振。我们预计光模块、交换机等算网基础设施有望迎来进一步催化，建议关注海外科技巨头最新季度业绩发布情况。
　　工信部：截至2023 年底我国5G 基站总数达337.7 万个截至2023 年底，我国5G 基站总数达337.7 万个，网络底座进一步夯实，网络应用不断丰富。总体看，具有四个特点：（1）创新，5G 标准必要专利声明量全球占比超42%，持续保持全球领先；（2）融合，5G 行业应用已融入71 个国民经济大类，应用案例数超9.4 万个；（3）绿色，目前90%以上的5G 基站实现共建共享，5G 基站单站址能耗相较于商用初期降低超20%。
　　（4）赋值，截至2023 年底，5G 移动电话用户达8.05 亿户，5G 网络接入流量占比达47%。
　　工信部等五部门：建成智能网联汽车“车路云一体化”城市级应用试点项目据C114 通信网1 月18 日报道，工信部等五部门联合开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作，试点期为2024—2026 年。通知要求建成一批架构相同、标准统一、业务互通、安全可靠的城市级应用试点项目。试点内容包括：推动智能化路侧基础设施，实现试点区域5G 通信网络全覆盖，部署C-V2X 基础设施；提升车载终端装配率，逐步提升车端联网率；建立城市级服务管理平台；探索高精度地图安全应用；形成统一的车路协同技术标准与测试评价体系；建设跨域身份互认体系；提升道路交通安全保障能力；促进规模化示范应用和新型商业模式探索。
　　多地区提出明确算力建设目标
　　据IDC 圈1 月16 日报道，根据2024 政府工作报告及两会新闻发布会内容，多个地区在算力建设上提出了明确目标，提升算力供给、构建算力网络等是2024 各地区的发展重点。北京朝阳计划推动北京数字经济算力中心200P算力能力设备采购，济南计划2024 年智能算力达到2000P，广州将加快人工智能公共算力中心等信息基础设施建设，长沙将加快湖南人工智能算力数据中心和攻关算力网络构建关键技术。
　　风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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