非银金融行业2023Q4公募基金持仓分析：非银持仓环比下降 保险降幅明显

2023 年四季度，新发行基金数及份额分别环比上涨17%、上涨53%。
根据万得数据，以基金成立日为统计口径，2023Q4 单季新发行基金总数约358 只，同比2022Q4 的 368 只略有下降、环比2023Q3 的308只大幅提升；当期发行份额约3787 亿份，同比2022Q4（3760 亿份）略有下降，环比2023Q3（2467 亿份）上涨53%。
基于公募基金2023 年年报，我们统计开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金（不含指数型）的前十大重仓股配置情况。非银金融行业总市值占比较2023Q4 的1.6%下降至1.1%，环比下滑且延续低配。
证券板块：根据wind 数据，证券板块公募基金持股比例从2023Q3 的0.78%下降至2023Q4 的0.69%。（1）券商板块公募持仓下滑主要在于截至四季度利好政策已陆续落地，且公募降费有序展开拖累券商相关部门业绩。分业务看，43 家上市券商前三季度各业务线业绩不同程度下滑。（2）证券个股（A 股）中公募持仓占比前列为华泰证券（0.15%），中信证券（0.15%），东方财富（0.15%）。但三家券商持仓比例均环比下滑，主要在于23 年四季度资金明显更加重视格局变化主线，看好行业格局变化长期主线下存在并购可能性及预期的相关证券公司。
保险板块：根据wind 数据，2023Q4 保险板块的公募基金持股比例环比下降至0.33%，2023Q3 该比例在0.76%。（1）23 年因资产端低迷，经济弱复苏导致长端利率低位徘徊，权益市场回撤，保险板块估值承压。（2）23Q4 保险个股（A 股）中公募持仓占比前列为中国平安（0.17%）、中国太保（0.12%）。中国平安减持幅度下调明显，环比下降0.26pcts，而新华受益于估值修复，在23Q4 持仓比重有所回升。
投资建议：证券：看好行业格局变化长期主线下存在并购可能性及预期的相关证券公司。建议关注综合优势突出、受益行业格局优化的头部券商，如中信证券（AH）、中金公司（H）、华泰证券（AH）、国泰君安（AH）、招商证券（A/H）等。保险：寿险拐点已至，而财险景气度依旧，叠加当前较低的估值，建议关注：中国财险（H）、中国人寿（A/H）、中国太保（A/H）、中国平安（A/H）、新华保险（A/H）、友邦保险（H）。港股及多元金融：建议关注业绩增长稳健股息率较高的江苏金租、受益于美联储降息的中银航空租赁等。
风险提示：基金持股数据统计可能存在一定偏差。券商经营风险因素包括宏观经济与行业景气度下行；行业爆发严重风险事件等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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