乖宝宠物：2023年归母净利润预计同比增长超过90%

快讯正文

【乖宝宠物】发布业绩预告，预计2023年第四季度的归母净利润为0.96~1.26亿元，同比增长91~151%。这一业绩表现超出了市场的预期。公司自有品牌“麦富迪”和“弗列加特”在线上线下全渠道渗透，通过整合用户需求、协同运作和客群积累等方式实现了自有品牌的高速增长。同时，公司的代工业务也受益于汇率盈利能力的恢复。展望2024年，乖宝宠物的国内自有品牌预计将保持高速增长，而海外业务也有望保持稳健增长。考虑到公司产品和品牌竞争力的持续强化，供应链的优化和盈利的提升，以及品牌高端化的顺利推进，我们预计2023-2025年每股收益为1.06、1.31和1.64元，对应2024年的市盈率为32倍，维持"强烈推荐"评级。【乖宝宠物】发布2023年业绩预告，预计全年归母净利润为4.1~4.4亿元，同比增长53.63~64.87%。经过扣除非经常损益后的净利润为4.03~4.33亿元，同比增长54.37~65.86%。根据这一预测，推算出2023年第四季度的归母净利润为0.96~1.26亿元，同比增长91~151%。此次业绩好于预期，乖宝宠物在上市的第一年交出了一份亮眼的答卷，核心品牌麦富迪巩固了领先优势，高端化战略布局也在持续推进。自有品牌快速增长，国内市场份额持续提升。乖宝宠物通过整合用户需求、协同运作和客群积累等方式实现了自有品牌的高速增长。同时，公司重点打造了"BARF系列"等高端品牌明星单品，高端产品的占比显著提升，推动了品牌势能的持续增长。公司还不断优化供应链管理，自有品牌的占比上升，盈利能力持续提升。海外业务也在恢复增长，汇率提升了盈利能力。乖宝宠物的海外代工业务逐步回暖，库存去化和订单恢复。公司与境外沃尔玛、斯马克、品谱等知名企业合作，通过拓宽客户覆盖面和推出新产品推动了海外业务的增长。在盈利方面，海外业务受到汇率利好的影响，代工业务的盈利能力有所提升。展望2024年，乖宝宠物的品牌化将继续推进，自有品牌的占比将进一步提升。在国内市场方面，公司将依托麦富迪和弗列加特构建多品牌矩阵，在国内外宠物食品市场深耕，并把握线上渠道红利，自有品牌势头将持续增长，未来有望实现双位数以上的增长。在海外市场方面，随着海外消费的逐渐复苏，下游品牌商的库存状况改善，订单数量有望持续回升，公司的代工业务收入有望保持稳健增长。对于投资者来说，乖宝宠物的自有品牌表现亮眼，盈利有望进一步提升，我们仍然维持"强烈推荐"评级。目前，公司的品牌化推进取得了明显的成效，麦富迪和弗列加特在线上和线下渠道表现出色。展望2024年，国内自有品牌有望保持高速增长，而海外业务也将保持稳健增长。考虑到公司产品和品牌竞争力的持续强化，供应链的优化和盈利的提升，以及品牌高端化的顺利推进，我们预计2023-2025年每股收益为1.06、1.31和1.64元，对应2024年的市盈率为32倍，维持"强烈推荐"评级。风险提示：行业竞争加剧风险、品牌化受阻、产品推新不及预期、汇率大幅波动风险等。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。