交通运输仓储行业周报：春运首日出行强势 12月快递业务量同增28%

　　板块市场回顾
　　本周（1/22-1/26）交运指数上涨3.3%，沪深300 指数上涨2.0%，跑赢大盘1.3%，排名8/29。交运子板块中公交板块涨幅最大 (+5.8%)，快递板块跌幅最大(-1.3%)。
　　行业观点
　　春运：春运首日人员流动量同比增长19.7%，较2019 年增长6.7%。2024 年春运首日，全国跨区域人员流动量达到1.89 亿人次，同比增长19.7%，较2019 年同期增长了6.7%。全国铁路春运首日客运量达1106.3 万人次，较2019 年增长16.1%；全国民航发送旅客206.6 万人次，较2019 年同期增长24.3%。
　　快递：12 月快递业务量同比增长27.9%，中通2023 年业务量同比增长24%。国家邮政局公布2023 年12 月数据，快递业务收入完成1188.8 亿元，同比增长+19.2%；快递业务量完成132.6 亿件，同比增长27.9%；快递业务单票收入8.97 元，同比-6.8%。1-12 月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8 为84.0，较1-11 月持平。根据中通快递公告，2023 年完成业务量302.0 亿件，同比增长23.8%，实现了22.9%的市场份额。
　　物流：厦门国贸发布向4 亿股增发预案，募集资金不超过21.73 亿元。1 月25 日厦门国贸发布增发预案，拟向不特定对象增发4 亿股股票，募集资金金额不超过21.73 亿元，主要用于供应链数智一体化升级建设项目及2 个船舶购置项目。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4622 点，同比-7%，环比+1.3%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。消费电子行业回暖，预计伴随旺季来临，相关公司的生产物流业务将得到改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。
　　航空机场：上海机场预告2023 年归母净利润扭亏为盈。本周（1 月21 日-1 月27 日）全国日均执飞航班量15069 班，恢复至2019 年102%（环比+4pct）；其中国内线日均13349 班，为2019 年110%（+4pct）；国际线日均1392 班，为2019 年65%（+2pct）；地区线日均328 班，为2019 年66%（+4pct）。1 月27 日，上海机场发布2023 年业绩预告，预计2023 年度实现归母净利润9.1-10.8 亿元，同比增长39.05-40.75 亿元。本周布伦特原油期货结算价为83.55 美元/桶，环比+6.35%，同比-3.00%。本周美元兑人民币中间价为7.1074，环比-0.13%，同比+5.5%。截至本周，2024Q1 人民币兑美元汇率环比-0.2%。推荐春秋航空。
　　航运港口：集运价格环比增长，成品油运价环比增长。集运：本周CCFI 环比+9.0%，同比+16.8%；SCFI 环比-2.7%，同比+111.3%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1132 点，环比-0.8%，同比-29.6%。油运：本周BDTI 环比-5.3%，同比-0.4%；BCTI 环比+30.7%，同比+99.1%。干散货运输：本周BDI 环比+1.0%，同比+115.9%。2023 年12 月，沿海主要港口货物吞吐量同比+5.2%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐中远海能、唐山港。
　　公路铁路：国铁集团预计春运旅客数量较2019 年增长18%。1 月28 日宁沪高速发布公告，收购江苏苏锡常南部高速公路65%股权，交易金额约52 亿元。国铁集团预计2024 年春运全国铁路发送旅客数量将达4.8 亿人次，同比增长38%，较2019 年同期增长18%。1 月27 日京沪高铁发布业绩预盈利公告，2023 年公司预计实现归母净利润108-122 亿元，同比增长113.76-127.76 亿元。上周（1 月15 日-1 月21 日）全国高速公路货车通行量为5224.4 万辆，同比+176%。2024 年3 周G7 全国公路货运整车流量指数为116.7，同比+148%。全国主要公路运营主体1 月26 日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.50%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块。
　　风险提示
　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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