投融资专题报告(三)：大分子CXO景气前瞻分析

　　专题：JPM——生物大分子 CXO 需求分析
　　2024 年1 月11 日，JPM 会议正式落下帷幕。此次会议，药明生物2023 年12 月份新签项目超预期兑现，并上调了24 年新签项目指引，引发投资者对于大分子CDMO 需求景气的关注。此次专题我们重新整理了多家大分子CDMO 在此次会议中对投融资景气的判断、最新的业绩指引及新增产能的节奏与方向，以期为大分子需求拐点及细分方向景气判断提供更多的参考。
　　月度投融资数据整理（更新至2023 年12 月）全球投融资：12 月药械投融资热度环比略有改善。全球投融资：12 月药械投融资热度环比略有提升。2023 年12 月，全球生物医药领域共发生94 起融资事件（不包括 IPO、定向增发等），披露融资总额约22.19 亿美元 ，环比上涨约12%，同比下降10%。2023 年12 月，全球医疗器械领域共发生59 起融资事件(不包括IPO、定向增发等) ，披露融资总额约6.77 亿美元，环比下降约1%，同比下降32%。
　　美国上市医药公司数据更新（更新至2023 年12 月）：根据BioPharma Dive 数据，2018 年至今美国医药上市公司5 亿以上收并购事件数量并无较大波动，但2023 年美国市场5000 万-5 亿美元规模收并购事件同比下降较多；按病种分类来看，2023 年癌症已不再是收并购事件最多的细分病种，心血管、自免等方向事件数量有所提升。另一方面，2022 年后美股市场Biotech IPO 事件总量下降较多，从2023 年新上市公司特点来看，融资规模小、癌症、小分子等依然是主流。
　　国内药品申报受理月度数据整理（更新至2023 年12 月）2023 年12 月，国产创新药IND（化药1 类）受理号为124 个（yoy +68 个），进口创新药IND（化药1 类+5.1 类）受理号为30 个（yoy +21 个），国产创新药IND（全部生物药）受理号为79 个（yoy +28 个），进口创新药IND（全部生物药）受理号为22 个（yoy +15 个）。国产仿制药申报数据方面，2023 年12 月CDE 按化药3 类+4 类仿制药受理号数量为391 个（yoy +241 个），一致性评价申请受理号数量为84 个（yoy +35 个）。
　　全球创新药械板块表现跟踪（2024.1.22-2024.1.26）本周标普生物科技精选行业指数XBI 上升1.37 %，跑赢标普500 指数0.31pct。本周纳斯达克生物科技NBI 指数上涨0.26 %，跑输纳斯达克100 指数0.36pct。本周恒生生物科技指数下跌3.80%，跑输恒生指数8.00pct。本周CS 创新药指数下跌5.54pct，跑输沪深300 指数7.50pct。
　　降息预期逐步明确，或利好24 年全球生物医药投融资回暖。海外宏观指标方面，2023 年12 月13 日，美联储货币政策委员会宣布，联邦基金利率的目标区间维持在5.25%到5.50%不变，会后公布的利率点阵图显示，过半美联储官员预计明年至少降息三次，近三成美联储官员预计至少降四次。截至2024 年1 月26 日，美国10 年期国债收益率为4.15%，相比10 月最高值4.98%已下降83bp。此外，2023年12 月美国CPI 同比增速为3.4%，增速环比上升0.3pct；美国12 月PPI 同比增速为0.9%，增速环比上升0.1pct。
　　风险提示
　　行业政策变动；研发进展不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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