国企并购与AMC整合的重要变化 制造业有望在节后复苏

最近关注国企比较多，这条线是为数不多今天还相对强势一点的方向了。上周末发生的几件事引起了人们的关注。首先是国企的并购动作，宁沪高速(600377)公告，花52亿收购苏锡常南部高速公司的65%股权。标的公司2022年亏损3.2亿，2023年前10月亏损1.7亿。其中的原因是该高速在2021年底才开始通车运营，而初期营业成本和财务费用对净利润有较大的拖累，所以按照74.6亿的净资产来拍的估值为80亿。另外，市场传三大AMC（资产管理公司）可能进行整合。目前四大AMC面临的问题是如何更好地经营主要业务，以及如何保持业务的可持续性。四大AMC的位置也很尴尬，到底应该由谁来管理AMC也成为了一个问题。预计四大AMC将按照中国华融的路线进行改革，为其他三大AMC找到合适的“归属”，实现真正的协同。对于国企来说，分红、回购、并购和资产整理都是降本提效的好方法。龙头上市公司利用现金流和融资能力，以较低估值并购优质资产是常见的做法。在目前行业状态一般的情况下，很多国企的子公司可能还会进行资本动作，因此国资做市值管理提估值的机会较大。市场整体呈现调整的趋势，特别是成长股出现较大幅度的杀跌，需要谨慎操作。全面推开上市公司市值管理考核已经开始落地，央国企变化实打实，市场对这个方向的认可需要时间，但接受的人数已经在增加。刀具企业涨价表明下游需求正在陆续回升，制造业有望在节后复苏。科大讯飞(002230)发布了业绩预告，预计2023年年度净利润同比增长15%-30%。