中信建投：市值管理纳入央企业绩考核 关注计算机行业央国企投资机会

智通财经APP获悉，中信建投(601066)发布研究报告称，国务院国资委相关负责人提出将市值管理纳入中央企业负责人考核，在“一利五率”基础上有望促进央国企上市公司负责人对市场表现重视程度，并推动集团内资源向上市平台整合。计算机行业央国企建议关注两大投资方向：1）央国企潜在资产整合&注入相关标的；2）数据要素相关标的，包括数据产品、数据授权运营、数据服务等维度。

中信建投点评如下：

国资委提出将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，有望促进央国企上市公司市场表现，推动集团内资源整合。本周国新办发布会上，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵透露，在把上市公司价值实现相关指标纳入上市公司绩效评价体系基础上（“一利五率”），将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，希望央企负责人更加重视旗下上市公司市场表现，通过市场化增持、回购等手段传递信心，通过分红更好回报投资者。同时，国资委还将推动央企执行“做强做优一批、调整盘活一批、培育储备一批”总体思路，培育优质企业并将其向资本市场输送，通过资产整合、资产注入等多种模式，让旗下上市公司聚焦主业，成为所处行业的优质公司。

国有企业存量资产优化升级基金正式设立，总规模400亿元，有望助力央企盘活存量资产，促进国有资本布局优化。1月25日，国有企业存量资产优化升级基金签约仪式在京举行，基金由国务院国资委批准，中国国新联合中国信达、中国东方、中国长城(000066)共同发起设立，总规模400亿元。该基金将充分发挥国有资本运营公司功能作用，撬动社会资本，助力央企盘活有效资产、扩大有效投资，助力新一轮国企改革。基金将主要投向存量规模较大、增长潜力较大的国有企业基础设施资产，以及国有控股上市公司阶段性低效和非主业产权股权，有助于提高国有资本配置效率，提升央企经营质量。

央企背景有助于企业在数据要素产业发展中获得竞争优势。1月1日起，数据资产入表正式实行，央国企在经营过程中积累了大量相关行业数据，具备较高的数据价值。综合目前已经落地的数据资产入表案例来看，多数为央企及地方国企平台，预计数据资产入表实施初期，央国企有望成为主要参与方。数据资产入表通过数据资产化，有助于改善企业资产负债表和利润表，提高企业信用能力和融资能力，更好的促进企业发展。此外，在公共数据授权运营、数据评估、数据定价等环节，计算机行业央国企公司积极参与，数据要素市场空间广阔，有望带动相关企业业绩稳步增长。

总结：国务院国资委相关负责人提出将市值管理纳入中央企业负责人考核，在“一利五率”基础上有望促进央国企上市公司负责人对市场表现重视程度，并推动集团内资源向上市平台整合。计算机行业央国企建议关注两大投资方向：1）央国企潜在资产整合&注入相关标的；2）数据要素相关标的。

风险提示

（1）宏观经济下行风险：计算机行业下游涉及千行百业，宏观经济下行压力下，行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求；（2）应收账款坏账风险：计算机多数公司业务以项目制签单为主，需要通过验收后能够收到回款，下游客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增加，并可能进一步导致资产减值损失；（3）行业竞争加剧：计算机行业需求较为确定，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化；（4）国际环境变化影响（目前美国持续加息，影响科技行业估值，同时市场对于海外衰退预期加强，对于海外收入占比较高公司可能形成影响，此外美国不断对中国科技施压）。