新一轮建筑央企行情

兴业证券(601377)指出，新一轮的建筑央企行情启动是“自上而下”的改革主题，相比于原来受估值波动的驱动，本轮是唯一一次建筑央企业绩与估值的双击行情，投资价值的提升幅度及行情持续时间有望超此前。建筑央企历史行情复盘显示，长期绝对收益由业绩驱动，短期主题提供波动机会。新一轮行情的启动是“自上而下”的改革主题，PE与EPS的双击。相比以往的行情，本轮行情的持续时长和幅度有望超越2018-2022年的三轮行情。考虑到估值已至历史10年低位、建筑央企业绩与估值的双击等因素，建筑央企投资性价比突出，战略看多绝对收益投资机会。具有稳健增长业绩且低估值的建筑央企包括中国建筑、中国中铁、中国交建(601800)、中国铁建、中国中治、中国化学(601117)、中国电建(601669)、中国能建、北方国际(000065)、中材国际(600970)、中钢国际(000928)、中工国际(002051)。脱水君点评称，如果短炒中字头，当前龙头已经跑出来了，主要是中视传媒(600088)，其他后排的机会不大。如果要做中长期布局，大概率还是这些大市值的央企会跑赢，但不会有这么多标的都跑出来。过去几年来，只有少数大市值央企如长江电力(600900)、中国神华、国投电力(600886)能走出慢牛行情，其他企业大多受制于行业属性，难以走慢牛。