士兰微子公司获大基金二期增资，2023年炒股亏损4.5亿元！扣非净利润降约90%！

1月31日晚间，士兰微(600460)公告称子公司厦门士兰明镓化合物半导体有限公司(下称“士兰明镓”)已完成增资。其中国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(下称“大基金二期”)以自有资金出资3.50亿元参与增资。士兰微一边在亏欠一边在接受大基金投资。

增资完成后，士兰微取得士兰明镓控制权，持股比例为48.16%，并纳入上市公司合并报表范围；大基金二期则持有其14.11%股权。

进入2023年下半年，资本市场释放收紧IPO信息，也就是说半导体企业以后想融资难上加难。这种严肃环境下盛美上海定增、兆易创新(603986)年报预测不佳，两大公告加速了半导体板块的崩溃，从1月26日开始板块跌跌不休。

虽然之前约10家半导体企业年报业绩预增，并且聚灿光电(300708)发年报业绩2023年大增，也抵不住资本市场的一点负面情绪，A股投资者当下草木皆兵。

拟上市公司上市难度加大，上市公司士兰微还要来分本来就不多的资本“蛋糕”。子公司增资对于士兰微来说是利好，对公司进一步发展提供动力，但是在当下资本市场来说并非全是好事。

加快新能源车SiC功率器件投入

士兰明镓于2018年，由士兰微与厦门半导体投资集团有限公司双方协议注册成立，主营业务是设计和制造高端LED芯片、先进化合物半导体器件及第三代半导体芯片。

自2021年以来，半导体行业进入下行周期，消费市场低迷导致相关公司业绩受损严重。士兰微2023年中报显示，2023年H1，士兰明镓主营业务收入1.31亿元，主营业务利润-1.22亿元。

但是碳化硅市场目前正处于成长期，近5年年复合增长率超过20%，一是碳化硅主要的应用市场如新能源汽车、充电桩、光伏、储能等行业正处于快速发展期，二是碳化硅功率器件由于其高压高温高频特性，在很多应用领域在逐步替代硅基产品的市场份额，比如空压机、UPS、射频电源等。

对此，除了加快植物照明芯片、汽车照明芯片等新产品上量，士兰明镓重点加快了SiC功率器件芯片生产线建设。

资料显示，士兰微在2023年持续加大对模拟电路、功率器件、功率模块、MEMS传感器、碳化硅MOSFET等新产品的研发投入，加大汽车级功率模块和新能源功率模块的研发投入，其研发费用同比增加了22%左右。

目前，士兰明镓已具备月产3000片6吋SiC-MOSFET芯片的生产能力，现有产能已满载。同时其正在加快项目设备的购置和安装调试，预计2024年年底将具备月产12000片6吋SiC芯片的产能。

去年炒股亏损4.5亿元

1月30日，士兰微发布2023年业绩预告称，预计2023年归母净利润为-5200万元到-3500万元，同比将出现亏损。主要原因是投资收入下降和经营性收入不佳。

其持有的其他非流动金融资产中昱能科技、安路科技股票价格下跌，导致其公允价值变动产生的税后净收益为-4.5亿元。

分析指出，该两笔金融资产系公司长期股权投资形成。因为对应的被投企业上市，公司根据《金融工具会计准则》按照该两笔金融资产期末活跃市场报价（二级市场股价）厘定其公允价值。由于2023年股市波动较大，导致公司持有的该两笔金融资产账面缩水较多。因此，虽然其波动对财务报表有显著影响，但实际上还应当从实际经营活动出发来判断投资价值。

事实上金融资产受价格波动是拉低2023年利润的一个方面，最重要的是士兰微经营性收入不佳，出现巨额亏损。

经营性亏损扩大

扣除非经常损益后，士兰微预计2023年实现归母净利润6500万元到8500万元，同比仍大减87%到90%。公司经营性收入大降，主营业务盈利能力不足。

士兰微对此解释称，2023年下游普通消费电子市场景气度相对较低，造成其部分消费类产品出货量明显减少、其价格也有一定幅度的回落，对销售和利润增长造成一定压力。

同时，受LED芯片市场价格竞争加剧的影响，士兰微LED芯片价格较去年年末下降10%-15%，导致控股子公司士兰明芯经营性亏损较上年度进一步扩大。

此外，士兰微在去年加大了模拟电路、IGBT器件、IPM智能功率模块、PIM功率模块、碳化硅功率模块、超结MOSFET器件、MCU电路、化合物芯片和器件等产品在大型白电、通讯、工业、新能源、汽车等高门槛市场的推广力度，2023年全年其总体营收较同比增长了约13%。

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