非银金融行业周报：券商代销公募基金市占率创新高

报告摘要
本周（2024.1.28-2024.2.3 ） 本周A 股日均交易额7,408 亿元，环比减少8%，同比减少20%。2024 年1 月A 股日均交易额7,387 亿元，同比减少6%。2023 年日均交易额8,764 亿元，较2022 年减少5.3%。沪港通：本周北向资金净流入99 亿元；2024 年以来，北向资金合计净流出94 亿元。2020/2021/2022/2023 年北向净流入分别为2,089/4,322/900/437 亿元。两融：截至2024 年2 月1日，两市两融余额15,546 亿元，环比减少3.26%，较2023年日均水平（16,057.97 亿元）减少3.19%。两市融券余额655 亿元，占两融比例约4.21%。
本周（2024.1.28-2024.2.3）非银金融申万指数下跌5.90%，跑输沪深300 指数1.28 个百分点，位列所有一级行业第6 名。细分板块来看，证券板块下跌6.37%、保险板块下跌3.06%、多元金融下跌12.15%、互联网金融下跌16.58%、金融科技下跌17.87%。中银证券（+5.93%）、首创证券（+5.26%）涨幅靠前。
券商：代销公募基金市占率创新高
2024 年2 月2 日，中国基金业协会发布2023 年四季度代销机构公募基金销售保有量规模前100 名榜单。根据财联社报道，总体来看，2023 年四季度100 家基金销售机构非货公募基金销售保有规模为85453 亿元，较三季度增加1238 亿元。其中，权益类基金保有规模缩量继续放大，以权益类（股票+混合）基金保有规模为统计口径，这100 家机构保有规模合计为50178 亿元，较三季度减少2949 亿元。分类型来看，券商和其他机构的权益基金保有规模合计值实现逆势增长。其中， 券商机构增长幅度最显著，2023Q4，54 家券商进入百强名单，合计权益基金保有规模14256 亿元，较三季度的53 家券商13847 亿元分别增加1家机构、374 亿元。其他机构仍为5 家入列百强，合计权益基金保有规模为945 亿元，环比增加56 亿元。在四季度实现权益基金保有规模增长的19 家机构中，16 家为券商，其余为其他机构。申万宏源以490 亿元的环比增量成为权益基金保有规模上涨最多的代销机构，四季度保有规模为867 亿元。由此， 该机构也跻身券商权益基金保有规模的前三强，在所有机构中排名12，提升21 个位次。随着券商渠道权益基金保有规模的提升，券商机构在百强合计规模占比进一步提升至28.01%，继续保持增长势头，且已超过第三方机构和其他机构的合计保有规模占比（ 第三方：24.01%，其他机构：1.88%）。
保险：非上市险企2023 年业绩受资本市场拖累根据北京商报统计，截至2024 年2 月2 日，共有62 家非上市寿险公司发布了2023 年四季度偿付能力报告。从收入来看，62 家非上市寿险公司合计实现保险业务收入1.04万亿元，同比增长约14.4%。与五大上市险企中的寿险公司4.9%这一保费增速相比，继续保持着领先身位。从利润来看， 除了统计口径不适用的两家公司外，在公布净利润的60 家公司中，2023 年亏损的公司达到了35 家。2023 年全年60 家非上市寿险公司合计亏损142.35 亿元（而2022 年合计盈利超20 亿元），我们认为业绩整体亏损主要受到资本市场表现拖累，尤其2023Q4 以来股债表现均偏弱。根据北京商报统计，在盈利的25 家人身险公司中，大部分的投资收益率处于2.55%—5.43%之间； 综合投资收益率位于2.94%—6.68%之间。而在35 家亏损的公司中，投资收益率超过3%、综合投资收益率超过4%的公司则较少。
风险提示
政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动调整。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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